W skrócie
Chińskie banki kupują amerykańskie obligacje skarbowe po podniesieniu stóp procentowych dla depozytów dolarowych.
Niektóre depozyty dolarowe oferują obecnie ponad 3%, a w niektórych bankach stopy zbliżają się do 4%.
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do 4,76%.
Chińskie depozyty walutowe na koniec lipca osiągnęły poziom 1,18 biliona dolarów.
Te działania mogą pomóc spowolnić gwałtowny wzrost wartości juana wobec dolara.
Chińskie banki szukają wyższych zysków za granicą, ponieważ niskie rentowności krajowe i silniejszy juan zmieniają przepływ pieniędzy.
Chińskie banki komercyjne zwracają się ku amerykańskiemu długowi rządowemu, podczas gdy rentowności w kraju pozostają niskie. Strategia ta następuje po tym, jak pożyczkodawcy podnieśli stopy procentowe od depozytów dolarowych, co dało im więcej funduszy w walutach obcych do zagospodarowania.
KLUCZOWE SZCZEGÓŁY
Główne chińskie banki państwowe od 2023 roku ograniczyły większość stóp procentowych depozytów dolarowych do poziomu 2,8%. Od czerwca klienci z saldem powyżej 50 000 USD rzekomo wynegocjowali stopy powyżej 3%, podczas gdy niektóre mniejsze banki i pożyczkodawcy zagraniczni oferowali stopy bliskie 4%.
Banki mogą następnie inwestować te dolary w amerykańskie obligacje skarbowe. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o ponad 30 punktów bazowych od początku czerwca do 4,76%, wspierana obawami o inflację, niepokojem o amerykański dług i silniejszymi oczekiwaniami wzrostu gospodarczego.
Chińskie depozyty walutowe na koniec lipca wynosiły 1,18 biliona dolarów, co oznacza wzrost o 17,9% rok do roku. Stopy procentowe depozytów w juanach w głównych bankach państwowych wynoszą zaledwie 0,95%.
REAKCJA RYNKU
Juan zyskał prawie 9% w stosunku do dolara od początku ubiegłego roku, co zwiększa presję na chińskich decydentów, aby spowolnili jego wzrost.
Większa liczba depozytów dolarowych i zakupy zagranicznych obligacji skarbowych mogą wchłonąć płynność dolarową i złagodzić presję na rentowności krajowych obligacji, pomagając jednocześnie ograniczyć dalszą aprecjację juana.
Chińskie zasoby obligacji skarbowych posiadane za pośrednictwem amerykańskich powierników spadły w czerwcu o 13% rok do roku do 633,4 miliarda dolarów, chociaż struktury powiernicze mogą utrudniać dokładne śledzenie tych danych.
Inwestorzy będą obserwować, czy chińskie banki nadal będą zwiększać zakupy obligacji skarbowych i czy strategia ta stanie się kolejnym narzędziem zarządzania kursem juana.
Każdy nagłówek to okazja — nie przyglądaj się z boku. Handluj na żywo na TradeQuo.
Źródło: Reuters
Czas: 12:00 EEST
