ในช่วงเริ่มต้นของปี 2025 Anthropic เป็นสตาร์ทอัพด้าน AI ที่ได้รับเงินทุนสนับสนุนเป็นอย่างดี แต่ในวันนี้ บริษัทพุ่งเฉียดมูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ไปแล้ว มาดูกันว่าเกิดอะไรขึ้น ทำไมจึงสำคัญ และอะไรคือสิ่งที่คุณควรจับตาดูต่อไปต่อจากนี้
รอบระดมทุนที่ทำลายทุกสถิติ
Anthropic เพิ่งเสร็จสิ้นการระดมทุน Series H มูลค่า 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ทำให้มูลค่าประเมินหลังได้รับเงินระดมทุนอยู่ที่ 9.65 แสนล้านดอลลาร์ ขอให้อ่านอีกครั้ง ไม่ใช่ 965 ล้านดอลลาร์ แต่เกือบหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ สำหรับบริษัทเอกชนที่ยังไม่มีตัวตนด้วยซ้ำเมื่อห้าปีที่แล้ว
สิ่งที่ทำให้เรื่องนี้น่าจับตามองยิ่งกว่าเดิมคือความรวดเร็ว เมื่อสี่เดือนก่อน Anthropic เพิ่งระดมทุนได้ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ที่มูลค่าประเมิน 3.8 แสนล้านดอลลาร์ ภายในไตรมาสเดียว มูลค่าของบริษัทเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า
ขนาดของรอบระดมทุน | $65B (Series H) |
มูลค่าประเมินหลังระดมทุน | $965B |
รายได้ประจำปี (ARR) | $30–40B (เพิ่มขึ้นจาก $1B ในช่วงปลายปี 2024) |
Claude Code ARR | $2.5B — ขับเคลื่อน 4% ของการคอมมิต (commits) ทั้งหมดบน GitHub |
ธุรกิจที่อยู่เบื้องหลังพาดหัวข่าวพันล้านดอลลาร์
มูลค่าประเมินนี้ไม่ได้มาจากกระแสสร้างความตื่นเต้นเพียงอย่างเดียว รายได้ของ Anthropic เติบโตขึ้นประมาณ 10 เท่าต่อปี ติดต่อกันเป็นเวลาสามปี ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่ไม่เคยมีมาก่อนในซอฟต์แวร์ระดับองค์กรในระดับขนาดนี้
แปดในสิบของบริษัทในกลุ่ม Fortune 10 ได้กลายมาเป็นลูกค้าที่ใช้บริการแบบชำระเงินในปัจจุบัน จำนวนบัญชีที่ใช้จ่ายมากกว่า 1 ล้านดอลลาร์ต่อปีกับ Anthropic เพิ่มขึ้นจากประมาณสิบบัญชีเมื่อสองปีก่อน มาเป็นมากกว่า 500 บัญชีในปัจจุบัน ความต้องการจากนักลงทุนสถาบันนั้นรุนแรงมากจนบางรายได้รับเวลาเพียง 48 ชั่วโมงในการยืนยันสัดส่วนการลงทุน และหลายรายยอมทุ่มเงินถึง 5 พันล้านดอลลาร์เพื่อให้ได้สิทธิ์เข้าถึง
ความเคลื่อนไหวนี้ส่งผลอย่างไรต่อ OpenAI
จนกระทั่งรอบระดมทุนนี้ปิดตัวลง OpenAI เป็นผู้ครองสถิติมูลค่าประเมิน AI ของบริษัทเอกชนที่สูงที่สุดตลอดกาลที่ 8.52 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งทำไว้เมื่อเดือนมีนาคม 2026 ตอนนี้ Anthropic ได้แซงหน้าไปเรียบร้อยแล้ว
อย่างไรก็ตาม รอบนี้ยังส่งสัญญาณบางอย่างที่กว้างขึ้น นั่นคือ เงินทุนจากสถาบันยังคงหลั่งไหลเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างรุนแรง แม้ว่าอัตรากำไรจะยังน้อย และการเดินทางที่ชัดเจนไปสู่การทำกำไรยังคงห่างออกไปอีกไม่กี่ปี ที่ปรึกษาการทำ IPO จาก Goldman Sachs, JPMorgan และ Morgan Stanley กำลังอยู่ระหว่างการเจรจา โดยมีการพิจารณาความเป็นไปได้ในการจดทะเบียนเข้าตลาดหลักทรัพย์ในช่วงปลายปี 2026 หรือต้นปี 2027
สิ่งที่เทรดเดอร์ควรให้ความสนใจ
เรื่องราวนี้ส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างแท้จริง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับใครก็ตามที่กำลังเฝ้าติดตามแผนการทำ IPO
Anthropic ได้ล็อกกำลังการประมวลผลของ AWS ไว้ที่ 5 กิกะวัตต์ และ Google TPU อีก 3.5 กิกะวัตต์ โดยโครงสร้างพื้นฐานนี้จะพร้อมใช้งานในออนไลน์ในปี 2027 บริษัทมีแผนที่จะใช้เงินประมาณ 1.9 หมื่นล้านดอลลาร์เพื่อการประมวลผลในปี 2026 เพียงปีเดียว ซึ่งเกือบจะเท่ากับรายได้ตลอดทั้งปี ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ประมาณ 40% ซึ่งต่ำกว่าที่คุณมักจะเห็นได้ทั่วไปในธุรกิจ SaaS คาดว่าจะมีการทำกำไรจริงจนกว่าจะถึงปี 2028
ตัวเลขเหล่านั้นคือสิ่งที่คุณจะต้องนำเข้าสู่การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปด้วยมูลค่าประเมินที่เกือบจะถึงหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ คำถามสำคัญก็คือว่า นักลงทุนในตลาดทั่วไปจะยอมรับตัวเลขการคาดการณ์เหล่านี้หรือไม่
การทำ IPO คือเรื่องราวที่ต้องจับตาดู
หาก Anthropic เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในช่วงปลายปี 2026 หรือต้นปี 2027 ด้วยมูลค่าที่ใกล้เคียงกับมูลค่าประเมินในการระดมทุนรอบส่วนตัวในปัจจุบัน จะเป็นการสร้างมาตรฐานสำหรับวิธีการกำหนดราคาของบริษัท AI ในตลาดซื้อขายสาธารณะโดยรวม แต่น่าสนใจที่ผู้สนับสนุนในช่วงแรกเริ่มบางรายมีรายงานว่าไม่ได้เข้าร่วมในรอบการระดมทุนนี้เลย เพื่อรอคอยการทำ IPO โดยเฉพาะ ซึ่งนี่เป็นการเคลื่อนไหวที่หาได้ยาก และอาจบ่งชี้ว่าพวกเขาคาดการณ์ว่าราคาในตลาดสาธารณะจะต่ำกว่ามูลค่าประเมินในการระดมทุนรอบส่วนตัวในปัจจุบัน
คอยเฝ้าจับตามองหนังสือชี้ชวนการทำ IPO ทันทีที่มีการเปิดเผย แนวโน้มการเติบโตของรายได้ก่อนเข้าจดทะเบียน และการเคลื่อนไหวของ OpenAI เพื่อตอบสนองต่อสิ่งนี้
ก้าวล้ำหน้าในทุกพาดหัวข่าวสำคัญที่ขับเคลื่อนตลาดไปกับ TradeQuo
