ข้อมูลโดยสรุป
นักลงทุนชาวญี่ปุ่นขายหนี้ต่างประเทศมูลค่า 3 ล้านล้านเยน (1.87 หมื่นล้านดอลลาร์) ในปีนี้
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) อายุ 10 ปี แตะระดับ 3% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1996
กองทุนบำเหน็จบำนาญของญี่ปุ่นกำลังแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่แข็งแกร่งที่สุดในการหันมาถือครองพันธบัตรในประเทศนับตั้งแต่ปี 2008
ญี่ปุ่นถือครองหนี้ต่างประเทศประมาณ 2.4 ล้านล้านดอลลาร์
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่เพิ่มสูงขึ้นส่งผลให้สินทรัพย์ในประเทศมีความน่าสนใจมากขึ้น ซึ่งกำลังคุกคามการไหลเวียนของเงินทุนญี่ปุ่นที่ดำเนินมาหลายทศวรรษเข้าสู่ตลาดหนี้ทั่วโลก
ตลาดพันธบัตรของญี่ปุ่นได้ก้าวผ่านจุดเปลี่ยนครั้งสำคัญ และผลกระทบอาจส่งผลไปไกลเกินกว่าโตเกียว เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้น นักลงทุนจึงเริ่มมีเหตุผลมากขึ้นในการนำเงินกลับประเทศ
รายละเอียดสำคัญ
อัตราผลตอบแทน JGB อายุ 10 ปี ทะลุระดับ 3% เมื่อวันอังคาร ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าในเวลาสองปี และแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1996
นักลงทุนญี่ปุ่นได้ขายสุทธิหนี้ต่างประเทศไปแล้วเป็นมูลค่า 3 ล้านล้านเยน (1.87 หมื่นล้านดอลลาร์) ณ วันที่ 22 สิงหาคม ซึ่งถือเป็นการไหลออกของเงินทุนนับตั้งแต่ต้นปีที่มากที่สุดนับตั้งแต่การเทขายพันธบัตรในปี 2022
การสำรวจกองทุนบำเหน็จบำนาญขององค์กรญี่ปุ่น 82 แห่งโดย J.P. Morgan Asset Management พบว่า สัดส่วนสุทธิที่มีแผนจะเพิ่มการถือครองพันธบัตรในประเทศนั้นสูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มทำการสำรวจในปี 2008 นอกจากนี้ ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนที่สูงยังส่งผลกระทบต่อหนี้ต่างประเทศอีกด้วย
กองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการของญี่ปุ่น (GPIF) มูลค่า 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ ยังไม่มีสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงพอร์ตการลงทุนในขณะนี้ แต่สถาบันอื่น ๆ กำลังประเมินโอกาสภายในประเทศใหม่อีกครั้ง
ปฏิกิริยาของตลาด
แนวโน้มความต้องการที่ลดลงของญี่ปุ่นได้สร้างแรงกดดันต่อตลาดพันธบัตรทั่วโลก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นประมาณ 1 เปอร์เซ็นต์ในเวลาสองปี ในขณะที่ส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรสหรัฐฯ และพันธบัตรญี่ปุ่นแคบลงมากกว่า 100 bps
ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ
ญี่ปุ่นเป็นหนึ่งในผู้ซื้อพันธบัติต่างประเทศรายใหญ่ที่สุดของโลกมาอย่างยาวนาน หากอัตราผลตอบแทนในประเทศยังคงเพิ่มสูงขึ้น ตลาดโลกอาจสูญเสียแหล่งความต้องการที่เพิ่มขึ้นที่สำคัญไป
นักลงทุนจะจับตาดูการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของธนาคารกลางญี่ปุ่นในช่วงปลายเดือนนี้ ควบคู่ไปกับอัตราผลตอบแทน JGB และการไหลเวียนของเงินทุนบำนาญของญี่ปุ่น การเปลี่ยนทิศทางอย่างต่อเนื่องไปยังพันธบัตรในประเทศอาจปรับเปลี่ยนทิศทางการไหลเวียนของเงินทุนไปไกลกว่าแค่ในญี่ปุ่น
ทุกพาดหัวข่าวคือโอกาส — อย่าเพียงแค่เฝ้ามองอยู่ข้างสนาม เทรดสดวันนี้ที่ TradeQuo
ที่มา: Reuters
เวลา: 13:00 น. EEST
