Стислий огляд
Китайські банки купують казначейські облігації США після підвищення ставок за доларовими депозитами.
Деякі доларові депозити тепер пропонують понад 3%, а в деяких кредиторів ставки наближаються до 4%.
Дохідність 10-річних казначейських облігацій США піднялася до 4,76%.
Валютні депозити Китаю на кінець липня досягли 1,18 трильйона доларів.
Ці кроки можуть допомогти сповільнити стрімке зміцнення юаня щодо долара.
Китайські банки прагнуть вищої прибутковості за кордоном, оскільки низька внутрішня прибутковість і міцніший юань змінюють напрямки грошових потоків.
Китайські комерційні банки звертаються до державного боргу США, оскільки прибутковість на внутрішньому ринку залишається слабкою. Ця стратегія з'явилася після того, як кредитори підвищили ставки за доларовими депозитами, що дало їм більше фінансування в іноземній валюті для подальшого інвестування.
КЛЮЧОВІ ДЕТАЛІ
Найбільші державні банки Китаю обмежили більшість ставок за доларовими депозитами на рівні 2,8% з 2023 року. Повідомляється, що з червня клієнти з балансом понад 50 000 доларів США домовилися про ставки вище 3%, тоді як деякі менші банки та іноземні кредитори пропонували ставки, близькі до 4%.
Потім банки можуть інвестувати ці долари в казначейські облігації США. Дохідність 10-річних казначейських облігацій зросла більш ніж на 30 базисних пунктів з початку червня до 4,76%, підтримана побоюваннями щодо інфляції, занепокоєнням щодо боргу США та сильнішими очікуваннями щодо зростання.
Валютні депозити Китаю на кінець липня становили 1,18 трильйона доларів, що на 17,9% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року. Ставки за депозитами в юанях у великих державних банках становлять лише 0,95%.
РЕАКЦІЯ РИНКУ
Юань зміцнився майже на 9% щодо долара з початку минулого року, посилюючи тиск на китайських політиків з метою сповільнити його зростання.
Збільшення доларових депозитів і купівля казначейських облігацій за кордоном можуть поглинути доларову ліквідність і послабити тиск на прибутковість внутрішніх облігацій, водночас допомагаючи обмежити подальше подорожчання юаня.
Обсяги володіння Китаєм казначейськими облігаціями США через американських кастодіанів у червні впали на 13% порівняно з аналогічним періодом минулого року — до 633,4 мільярда доларів, хоча через структури кастодіального зберігання цей показник може бути важко точно відстежити.
Трейдери спостерігатимуть за тим, чи продовжуватимуть китайські банки збільшувати закупівлі казначейських облігацій і чи стане ця стратегія ще одним інструментом управління юанем.
Кожен заголовок — це можливість, не спостерігайте за цим збоку. Торгуйте в реальному часі на TradeQuo.
Джерело: Reuters
Час: 12:00 PM EEST
