لمحة سريعة
باع المستثمرون اليابانيون ما قيمته 3 تريليونات ين (18.7 مليار دولار) من الديون الخارجية هذا العام.
بلغ عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات 3%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 1996.
تظهر صناديق التقاعد اليابانية أقوى تحول لها نحو السندات المحلية منذ عام 2008.
تحتفظ اليابان بنحو 2.4 تريليون دولار من الديون الخارجية.
تؤدي عوائد السندات اليابانية المرتفعة إلى زيادة جاذبية الأصول المحلية، مما يهدد تدفق الأموال اليابانية المستمر منذ عقود إلى أسواق الديون العالمية.
لقد تجاوز سوق السندات في اليابان عتبة رئيسية، وقد يصل تأثير ذلك إلى ما هو أبعد من طوكيو. ومع ارتفاع عوائد السندات الحكومية اليابانية، يجد المستثمرون بشكل متزايد أسباباً لإعادة أموالهم إلى وطنهم.
تفاصيل رئيسية
تجاوز عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات نسبة 3% يوم الثلاثاء، ليتضاعف بأكثر من ثلاث مرات في عامين ويصل إلى أعلى مستوى له منذ عام 1996.
وقد باع المستثمرون اليابانيون بالفعل صافي 3 تريليونات ين (18.7 مليار دولار) من الديون الخارجية حتى 22 أغسطس - وهي أكبر تدفقات خارجة منذ بداية العام وحتى تاريخه منذ عمليات بيع السندات في عام 2022.
أظهر استطلاع أجرته شركة جي بي مورغان لإدارة الأصول لـ 82 صندوق تقاعد للشركات اليابانية أن صافي الحصة التي تخطط لزيادة حيازاتها من السندات المحلية كان الأعلى منذ بدء الاستطلاع في عام 2008. كما تؤثر تكاليف التحوط من العملات المرتفعة على الديون الخارجية.
لم يظهر صندوق الاستثمار الحكومي لمعاشات التقاعد الياباني (GPIF) البالغ حجمه 1.8 تريليون دولار أي علامات على تغيير محفظته الاستثمارية حتى الآن، لكن المؤسسات الأخرى تعيد تقييم الفرص المحلية.
تفاعل السوق
أضاف احتمال ضعف الطلب الياباني ضغوطاً على أسواق السندات العالمية. فقد ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو نقطة مئوية واحدة في عامين، في حين تضيقت فجوة العائد بين السندات الأمريكية واليابانية بأكثر من 100 نقطة أساس.
لماذا يهم هذا الأمر
لطالما كانت اليابان واحدة من أكبر مشتري السندات الأجنبية في العالم. وإذا استمرت العوائد المحلية في الارتفاع، فقد تفقد الأسواق العالمية مصدراً رئيسياً للطلب الإضافي.
وسيراقب المستثمرون الخطوة التالية لبنك اليابان في وقت لاحق من هذا الشهر، إلى جانب عوائد سندات الحكومة اليابانية وتدفقات المعاشات التقاعدية اليابانية. إن التحول المستمر نحو السندات المحلية قد يعيد تشكيل تدفقات رأس المال إلى ما هو أبعد من اليابان.
كل عنوان رئيسي يمثل فرصة — فلا تكتفِ بمشاهدتها من الهامش. تداولها مباشرة على TradeQuo.
المصدر: رويترز
الوقت: 1:00 مساءً بتوقيت شرق أوروبا الصيفي
