عندما يُقال لك إن S&P 500 هو مجرد ترتيب بسيط للشركات، يبدو أنه ليس شيئًا مميزًا. ومع ذلك، فهو في الواقع يؤدي دورًا حيويًا في الاستثمار. ومثل غيره من مؤشرات سوق الأسهم، له استخدامات عديدة سنشرحها إذا واصلت القراءة.
ما هو مؤشر S&P؟
يتكوّن مؤشر Standard & Poor’s 500، المعروف أكثر باسم S&P 500، من 500 شركة أمريكية تم اختيارها بناءً على الحجم والسيولة والتمثيل حسب النشاط الاقتصادي، بما في ذلك 400 شركة صناعية، و20 في قطاع النقل، و40 في الخدمات، و40 في القطاع المالي. وقد أُنشئ S&P 500 في عام 1923 عندما قدمت Standard & Poor’s مؤشرًا يغطي 233 شركة.
ومع ذلك، بصورته المعروفة اليوم، تم إنشاء هذا المؤشر الانتقائي في عام 1957 عندما جرى توسيعه ليشمل أكبر 500 شركة في العالم. ويتم اختيار الشركات المدرجة فيه وفقًا للقيمة السوقية وبدرجة تمثيل كافية. لكنه لا يشمل الشركات الصغيرة والمتوسطة، كما يهمل أثر توزيعات الأرباح.
وقد أُنشئت مؤشرات أخرى أكثر تحديدًا، مثل Russell 3000، لضم هذه المجموعة الكبيرة من الشركات الصغيرة والمتوسطة. ويتم احتساب S&P 500 كمتوسط حسابي مرجّح بالقيمة السوقية، ويمثل معظم القيمة السوقية للولايات المتحدة.
المزيد عن S&P 500
باختصار، فإن الحديث عن مؤشر sp500 هو حديث عن المؤشر المرجعي العالمي. ويُعد S&P 500 الأهم، إذ يحدد وتيرة السوق ويُعد من أكثر المؤشرات التي يستثمر فيها المستثمرون. وهو مؤشر يضم أكبر 500 شركة في الولايات المتحدة، وهي أيضًا الاقتصاد الأكبر في العالم. وهناك مؤشرات أخرى كثيرة مثل Nasdaq وEurostoxx وDax الألماني.
وكما تم شرحه مسبقًا، فهذه شركات ذات قيمة سوقية كبيرة، إذ يجب أن تتجاوز على الأقل 8.2 مليارات دولار. ومن حيث الرسملة، يجب إدراج 50% من أسهم الشركة في السوق حتى يمكن لأي مستثمر شراؤها. وأخيرًا، وهو أمر بالغ الأهمية أيضًا، يجب أن تحقق الشركة التي تدخل المؤشر أربعة أرباع متتالية من النتائج الإيجابية، مع أرباح.
وبالتالي يمكن تلخيص المتطلبات في تجاوز 8.2 مليارات دولار من القيمة السوقية. ويجب أن يكون ما لا يقل عن 50% من الأسهم متاحًا في السوق، وأن تحقق الشركة أربعة أرباع متتالية من النتائج الإيجابية. وللحفاظ على ذلك، تتم مراجعة المؤشر دوريًا لإزالة الشركات التي لم تعد تستوفي هذه المتطلبات وإضافة الشركات التي بدأت تستوفيها.
كيف يُحتسب سعر S&P 500؟
كما ذُكر أعلاه، يُحتسب مؤشر S&P 500 باستخدام متوسط حسابي. وبعبارة أخرى، يتم قياس المؤشر بناءً على إسناد درجات معيارية محددة للأدوات والشركات التي تدخل في احتسابه. ثم يلي ذلك الجمع أو الطرح بطريقة بسيطة لاستخراج التغيرات المحتملة. ومن ناحية أخرى، فإن هذا المؤشر الأمريكي، مثل Ibex 35، لا يضيف توزيعات أرباح الشركات إلى تسعير المؤشر.
وهذا يعني أن الأرباح التي توزعها الشركات لا تؤخذ في الاعتبار؛ بل يُؤخذ في الاعتبار فقط سعر أسهم الشركات. ومع ذلك، ومن المنطقي، لا يتم ترجيح الأسهم بالتساوي داخل المؤشر. فالأسهم ذات القيمة السوقية الأكبر يكون تأثيرها أكبر. لذلك، على سبيل المثال، تمتلك Apple وزنًا أكبر بكثير من شركة ذات تقييم سوقي أقل.
وهذا يعني أن حركة المؤشر تتأثر أكثر بالشركات التي تمتلك وزنًا أكبر داخله. إذ تؤخذ القيمة السوقية الإجمالية للمؤشر في الاعتبار، ثم تُقسم على القيمة السوقية لكل شركة للحصول على النسبة المئوية. وبهذه الطريقة، فإن سهمًا بقيمة سوقية تبلغ تريليون دولار سيكون تأثيره أكبر من سهم آخر بتقييم قدره 50 مليار دولار.
الاستثمار دون اختيار الشركات
صناديق الاستثمار التقليدية هي تلك التي يتفرغ فيها مدير لتحليل الشركات واختيار الشركات التي سيتم الاستثمار فيها. ويُسمّى هذا النوع من الصناديق بالإدارة النشطة. وفي النهاية، تُستخدم المؤشرات أيضًا بشكل متزايد كوسيلة استثمار منخفضة الرسوم.
يوفر الاستثمار في المؤشرات عدة مزايا، منها العمولات المنخفضة جدًا، والتي سمحت تاريخيًا بتحقيق عوائد جذابة. ومن ناحية أخرى، يوجد صندوق لا يستثمر إلا في الشركات المدرجة ضمن مؤشر سوق أسهم. ويُعرف هذا النوع من الاستثمار بالإدارة السلبية لأنه لا يحتاج إلى دراسة الشركات واختيارها للاستثمار فيها.
يتم توفير المحتوى أعلاه ودفع تكاليفه من قبل TradeQuo وهو لأغراض معلوماتية عامة فقط. ولا يُعدّ نصيحة استثمارية أو مهنية، ولا ينبغي اعتباره كذلك. قبل اتخاذ أي إجراء بناءً على هذه المعلومات، ننصحك باستشارة المختصين المعنيين لديك. نحن لا نعتمد أي أطراف ثالثة مشار إليها ضمن المقال. لا تفترض أن أي أوراق مالية أو قطاعات أو أسواق موصوفة في هذا المقال كانت أو ستكون مربحة. تخضع توقعات السوق والاقتصاد للتغيير دون إشعار مسبق وقد تكون غير محدثة عند عرضها هنا. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية، وقد تكون هناك إمكانية للتعرض للخسارة. يتم نشر نتائج الأداء التاريخية أو الافتراضية لأغراض توضيحية فقط.