Introduction
Les investisseurs d'aujourd'hui disposent de plus de moyens que jamais pour s'exposer aux entreprises auxquelles ils croient. Certains préfèrent le trading d'actions traditionnel, où ils achètent des actions de l'entreprise et deviennent copropriétaires de l'entreprise. D'autres choisissent le trading de CFD, une forme de trading de produits dérivés qui leur permet de spéculer sur les mouvements de prix sans posséder réellement l'actif sous-jacent.
Il est important de comprendre le trading de CFD par rapport au trading d'actions, car ces deux approches fonctionnent de manières très différentes. Bien que les deux offrent un accès au marché boursier et aux actions mondiales, les mécanismes, les risques et les coûts ne sont pas les mêmes. Les droits de propriété, l'effet de levier, l'accès au marché et les périodes de détention diffèrent tous de manière significative.
Pour certains traders, la flexibilité du trading de CFD les rend attrayants pour les stratégies de trading à court terme et pour réagir au sentiment du marché. Pour d'autres, l'investissement traditionnel en actions offre de la stabilité, la constitution d'un patrimoine à long terme et des privilèges d'actionnaire. Connaître les principales différences aide les traders à choisir l'approche qui correspond le mieux à leurs objectifs financiers, à leur style de trading et à leur tolérance au risque.
Propriété et droits
L'une des différences les plus importantes entre les CFD et les actions est la propriété.
Lorsque les investisseurs participent au trading d'actions, ils achètent des actions réelles de l'entreprise via un compte de courtage. Ces actions représentent une participation dans l'entreprise. Même un petit nombre d'actions donne aux investisseurs une part dans l'entreprise et certains privilèges d'actionnaire.
Parce que les actions représentent une propriété, les investisseurs peuvent recevoir des paiements de dividendes lorsque les entreprises distribuent des bénéfices aux actionnaires. Ils peuvent également obtenir des droits de vote, qui leur permettent de participer à d'importantes décisions d'entreprise telles que l'élection des membres du conseil d'administration ou l'approbation d'actions majeures de l'entreprise.
La négociation d'actions traditionnelle signifie également que les investisseurs bénéficient directement de l'appréciation des prix lorsque le cours de l'action augmente. Si l'entreprise se porte bien, publie de solides résultats et maintient un sentiment de marché positif, le cours de l'action peut augmenter avec le temps. Les investisseurs à long terme comptent souvent sur ces hausses de prix ainsi que sur les dividendes pour se constituer un patrimoine.
En revanche, le trading de CFD consiste à spéculer sur le prix d'un actif plutôt qu'à le posséder. Lorsque les traders de CFD ouvrent une position, ils concluent un contrat avec leur courtier pour échanger la différence de prix de l'actif entre l'ouverture et la clôture de la transaction.
Cela signifie que les investisseurs en CFD ne possèdent pas réellement l'actif sous-jacent. Ils ne détiennent pas les actions eux-mêmes et ne reçoivent donc pas de privilèges d'actionnaire tels que des droits de vote. Les paiements de dividendes ne sont généralement pas reçus non plus, bien que les courtiers puissent ajuster les positions pour refléter les événements liés aux dividendes.
Les CFD étant des produits dérivés, les traders prédisent simplement si le prix de l'actif va augmenter ou baisser. Le trader peut potentiellement profiter des variations de prix, mais il ne possède jamais l'actif lui-même.
Pour les investisseurs qui apprécient la propriété à long terme, les revenus passifs et la participation aux décisions de l'entreprise, le trading d'actions peut être plus attrayant. Pour les traders concentrés uniquement sur les mouvements de prix, le trading de CFD peut offrir une alternative plus flexible.
Effet de levier et exigences de capital
Une autre différence majeure entre le trading de CFD et l'investissement en actions concerne les exigences de capital et l'effet de levier.
Dans le trading d'actions traditionnel, les investisseurs paient généralement la valeur totale de l'actif lorsqu'ils achètent des actions. Si un trader souhaite acheter des actions pour une valeur de dix mille dollars, il doit généralement s'engager sur la valeur totale de la transaction au départ.
Cet investissement initial plus élevé peut limiter la taille des positions pour les clients de détail disposant d'un capital plus limité. Cependant, cela réduit également le risque car les pertes sont limitées au montant investi. Si une action tombe à zéro, l'investisseur ne peut pas perdre plus que le prix d'achat.
En revanche, le trading de CFD utilise l'effet de levier. Au lieu de payer la valeur totale de l'actif, les traders déposent un dépôt initial plus petit, appelé marge, pour contrôler une position plus importante. Par exemple, un trader n'aura peut-être besoin que d'une fraction de la valeur totale de la transaction pour ouvrir une position sur des CFD sur actions. Cela permet aux traders d'obtenir une exposition au marché sur des positions importantes même avec un capital relativement limité.
L'effet de levier peut amplifier les bénéfices potentiels lorsque le marché évolue en faveur du trader. Cependant, il amplifie également les pertes si le marché se retourne contre lui. De ce fait, la gestion des risques devient essentielle dans le trading de produits dérivés.
Un autre point important est que le trading de CFD peut entraîner des pertes supérieures à l'investissement initial si l'effet de levier est utilisé de manière agressive. Certains courtiers offrent une protection contre le solde négatif aux clients de détail pour éviter que les comptes ne descendent en dessous de zéro, mais les traders doivent toujours vérifier les politiques de la plateforme de trading choisie.
La possibilité d'utiliser l'effet de levier est l'une des raisons pour lesquelles de nombreux traders actifs préfèrent les CFD, en particulier pour les stratégies de trading à court terme qui se concentrent sur de faibles mouvements de prix sur des marchés financiers volatils.
Coûts et frais
La structure des coûts est un autre aspect important ici.
Avec le trading d'actions traditionnel, les courtiers facturent souvent une commission pour chaque transaction. Les investisseurs paient ces frais lorsqu'ils achètent ou vendent des actions sur une bourse de valeurs. Des frais supplémentaires peuvent s'appliquer selon le courtier et le marché.
Dans certaines juridictions, les investisseurs peuvent également payer un droit de timbre lors de l'achat d'actions. Des taxes telles que l'impôt sur les plus-values peuvent s'appliquer lorsque les investisseurs vendent des actions avec profit, et les revenus de dividendes peuvent être imposés selon les réglementations locales. Étant donné que les investisseurs doivent acheter la valeur totale des actions, le coût initial de l'ouverture d'une position peut être relativement élevé.
Dans le trading de CFD, la structure des coûts est différente. Au lieu des commissions traditionnelles, de nombreux courtiers facturent un écart (spread). Le spread représente la différence entre les prix d'achat et de vente sur la plateforme de trading. Les CFD peuvent sembler moins chers au départ car les traders ne déposent qu'une marge plutôt que la valeur totale de l'actif. Cependant, il y a d'autres coûts à prendre en compte.
Les positions détenues d'un jour à l'autre (overnight) entraînent souvent des frais de financement. Ces coûts d'emprunt reflètent l'effet de levier utilisé dans la position. Plus une transaction reste ouverte longtemps, plus les coûts de financement peuvent devenir élevés. C'est l'une des raisons pour lesquelles les traders de CFD se concentrent souvent sur des stratégies de trading à court terme. Conserver des positions avec effet de levier pendant des périodes prolongées peut faire accumuler rapidement les coûts de financement.
Une autre différence fiscale parfois évoquée est que les CFD peuvent être exonérés de droits de timbre dans certaines régions car les traders n'achètent pas les actions sous-jacentes. Cependant, les règles fiscales varient considérablement d'un pays à l'autre et les traders doivent toujours vérifier les réglementations locales avant de prendre des décisions d'investissement.
Vente à découvert et flexibilité
L'une des plus grandes différences entre le trading de CFD et d'actions réside dans la vente à découvert.
Dans le trading d'actions traditionnel, la plupart des investisseurs prennent une position acheteuse (longue). Ils achètent des actions en s'attendant à ce que le cours de l'action augmente avec le temps. Si le prix augmente, ils peuvent vendre les actions pour réaliser un profit. Vendre des actions à découvert est possible mais nécessite généralement d'emprunter des actions via un compte sur marge. Ce processus peut impliquer des règles supplémentaires, des exigences de garantie et des frais d'emprunt.
Avec le trading de CFD, vendre à découvert est beaucoup plus simple. Les traders peuvent ouvrir des positions qui bénéficient de la baisse des prix tout aussi facilement que des positions qui bénéficient de la hausse des prix. Cette flexibilité permet aux traders de CFD de potentiellement profiter des hausses comme des baisses de prix. Pendant les périodes de volatilité du marché ou de baisse des conditions de marché, cette capacité peut être particulièrement utile.
Les CFD permettent également aux traders de spéculer sur de nombreux instruments financiers différents, notamment les indices, les matières premières et les paires de devises (forex). En revanche, le trading d'actions se concentre principalement sur les actions d'entreprises et les fonds négociés en bourse (ETF).
Cette large exposition au marché rend les CFD attrayants pour les traders qui souhaitent accéder à plusieurs classes d'actifs au sein d'une seule plateforme de trading.
Réglementation et accès au marché
La réglementation est une autre distinction importante entre les CFD et le trading d'actions traditionnel.
Les CFD sont négociés de gré à gré (OTC) entre le trader et le courtier plutôt que directement sur une bourse. Cela signifie que le courtier agit en tant que contrepartie de la transaction. En raison de leur nature à effet de levier, les régulateurs de plusieurs pays ont imposé des restrictions sur le trading de CFD. Par exemple, les CFD ne sont pas autorisés pour les investisseurs particuliers aux États-Unis.
Le trading d'actions traditionnel, en revanche, est disponible dans le monde entier et s'effectue sur des bourses réglementées telles que le New York Stock Exchange et le London Stock Exchange. Ces bourses offrent de la transparence, des horaires de négociation standardisés et une surveillance conçue pour protéger les investisseurs. Lorsque les investisseurs achètent des actions sur une bourse, ils deviennent actionnaires inscrits de l'entreprise. Cette structure fournit des registres de propriété clairs et des protections établies pour les investisseurs. En revanche, le trading de CFD dépend fortement de la fiabilité du courtier puisque les transactions se font de gré à gré. Pour cette raison, les traders doivent toujours choisir des courtiers réglementés ayant une solide réputation.
Les deux marchés restent influencés par des facteurs tels que le sentiment du marché, les nouvelles économiques, les performances de l'entreprise et les rapports de résultats. Comprendre ces influences est essentiel pour quiconque participe aux marchés financiers modernes.
Quel choix vous convient le mieux
Le choix entre le trading de CFD et le trading d'actions dépend en fin de compte de vos objectifs d'investissement, de votre style de trading et de votre tolérance au risque.
Les investisseurs axés sur la constitution d'un patrimoine à long terme préfèrent souvent l'investissement en actions. L'achat et la détention d'actions leur permettent de participer à la croissance de l'entreprise, de recevoir des dividendes et de bénéficier d'une appréciation des prix à long terme. Ces stratégies d'achat et de conservation peuvent être efficaces pour investir dans des entreprises solides dotées de fondamentaux robustes.
Les CFD, en revanche, sont souvent privilégiés par les traders actifs qui souhaitent réagir rapidement à l'évolution du sentiment du marché et aux mouvements de prix à court terme. La possibilité d'utiliser l'effet de levier et d'ouvrir des positions de vente à découvert rend les CFD particulièrement attrayants dans des conditions de marché volatiles.
Cependant, cette plus grande flexibilité s'accompagne également d'un risque plus élevé. Étant donné que les transactions avec effet de levier amplifient à la fois les gains et les pertes, les traders doivent aborder les CFD avec une gestion rigoureuse des risques et une compréhension claire de leurs objectifs financiers.
Les nouveaux traders doivent également tenir compte de leur capital disponible. S'il est difficile de s'engager sur la valeur totale des actions, les CFD peuvent offrir une exposition au marché plus facile avec un dépôt initial plus petit. Néanmoins, les risques associés à l'effet de levier ne doivent jamais être ignorés. En fin de compte, il n'y a pas de choix unique idéal pour chaque trader. La bonne approche dépend de la manière dont vous souhaitez participer au marché boursier et du niveau de risque que vous êtes prêt à accepter.
Conclusion
Les deux approches offrent des avantages et des inconvénients uniques. Le trading d'actions apporte la propriété, des privilèges d'actionnaire et un potentiel d'investissement à long terme. Le trading de CFD offre de la flexibilité, un effet de levier et la possibilité de profiter des marchés à la hausse comme à la baisse. Comprendre les différences clés entre ces méthodes aide les traders à choisir la voie qui correspond le mieux à leurs objectifs financiers et à leur style de trading.
FAQ
Quelle est la principale différence entre le trading de CFD et le trading d'actions ?
La principale différence est la propriété. Dans le trading d'actions, les investisseurs achètent des actions de l'entreprise et obtiennent des droits de propriété, tels que des droits de vote et des paiements de dividendes. Dans le trading de CFD, les traders spéculent sur les mouvements de prix sans posséder l'actif sous-jacent.
Les traders de CFD peuvent-ils profiter des marchés en baisse ?
Oui. Le trading de CFD permet aux traders d'ouvrir des positions courtes qui bénéficient de la baisse des prix. Cela rend les CFD utiles lors des ralentissements du marché, lorsque les investisseurs en actions traditionnels peuvent avoir du mal à réaliser des bénéfices.
Les traders de CFD paient-ils la valeur totale d'une transaction ?
Non. Les CFD permettent aux traders d'ouvrir des positions en utilisant la marge. Au lieu de payer la valeur totale de la transaction, les traders déposent un dépôt initial plus petit qui leur donne une exposition au marché pour une position plus importante.
