Visão Geral
Os bancos chineses têm vindo a comprar obrigações do Tesouro dos EUA após aumentarem as taxas de depósito em dólares.
Alguns depósitos em dólares oferecem agora mais de 3%, com taxas a aproximarem-se dos 4% em alguns credores.
O rendimento das obrigações de 10 anos do Tesouro dos EUA subiu para 4,76%.
Os depósitos em moeda estrangeira da China atingiram 1,18 biliões de dólares no final de julho.
Estes movimentos poderão ajudar a abrandar os rápidos ganhos do yuan face ao dólar.
Os bancos chineses procuram rendimentos mais elevados no estrangeiro, à medida que os baixos rendimentos internos e um yuan mais forte remodelam o fluxo de capital.
Os bancos comerciais chineses estão a virar-se para a dívida pública dos EUA, uma vez que os rendimentos a nível interno continuam fracos. Esta estratégia surge depois de os credores terem aumentado as taxas sobre os depósitos em dólares, o que lhes confere mais financiamento em moeda estrangeira para aplicar.
DETALHES PRINCIPAIS
Os principais bancos estatais da China limitaram a maioria das taxas de depósito em dólares a 2,8% desde 2023. Desde junho, os clientes com saldos superiores a 50.000 dólares terão negociado taxas acima de 3%, enquanto alguns bancos mais pequenos e credores estrangeiros ofereceram taxas próximas de 4%.
Os bancos podem depois investir esses dólares em obrigações do Tesouro dos EUA. O rendimento das obrigações de 10 anos do Tesouro subiu mais de 30 pontos de base desde o início de junho para 4,76%, apoiado por preocupações com a inflação, receios relativos à dívida dos EUA e expectativas de crescimento mais fortes.
Os depósitos em moeda estrangeira da China fixaram-se em 1,18 biliões de dólares no final de julho, uma subida de 17,9% em termos homólogos. As taxas de depósito em yuan nos principais bancos estatais são de apenas 0,95%.
REAÇÃO DO MERCADO
O yuan valorizou quase 9% face ao dólar desde o início do ano passado, aumentando a pressão sobre os decisores políticos chineses para abrandarem a sua subida.
Mais depósitos em dólares e compras de obrigações do Tesouro no estrangeiro poderiam absorver a liquidez do dólar e aliviar a pressão sobre os rendimentos das obrigações internas, ajudando ao mesmo tempo a limitar uma maior valorização do yuan.
As participações de obrigações do Tesouro da China através de custodiantes dos EUA caíram 13% em termos homólogos, para 633,4 mil milhões de dólares em junho, embora as estruturas de custódia possam tornar este valor difícil de monitorizar com precisão.
Os operadores estarão atentos para ver se os bancos chineses continuam a aumentar as compras de obrigações do Tesouro e se a estratégia se torna noutra ferramenta para gerir o yuan.
Cada título é uma oportunidade — não assista à margem. Negoceie ao vivo na TradeQuo.
Fonte: Reuters
Hora: 12:00 PM EEST
