Ce este inflația?

Într-un context inflaționist, unele active financiare tind să se devalorizeze. Dar, în general, timpul este de partea economisitorilor… 

Inflația a revenit cu adevărat. Conform ultimelor cifre publicate de INSEE, prețurile de consum au crescut în medie cu 4,8% pe parcursul unui an în aprilie 2022. Un record din 1980 care ridică multe întrebări din partea investitorilor cu privire la consecințele acestui fenomen asupra piețelor financiare. Să încercăm să le risipim îngrijorările. 

Cum definiți inflația? 

Inflația este o creștere susținută a prețurilor bunurilor și serviciilor. În Europa, inflația este măsurată prin indicele prețurilor de consum (IPC). Calculul inflației constă în măsurarea variației acestui indice. Concret, INSEE utilizează un anumit număr de produse considerate reprezentative pentru consumul gospodăriilor pentru a calcula IPC. 

Datorită numeroaselor și periodicelor anchete realizate de inspectorii INSEE, este posibil să se calculeze variațiile de preț ale acestor diferite articole. Trebuie remarcat faptul că unele bunuri și servicii nu sunt luate în considerare din cauza utilizării lor sau din cauza dificultății de a observa modificările de preț: vânzarea de vehicule second-hand între persoane fizice, vânzarea de mobilier vechi, opere de artă, covoare vechi, servicii spitalicești private, activități legate de bijuterii etc. 

Consecințele inflației 

Inflația corespunde unei scăderi a puterii de cumpărare a banilor. Întrucât puterea de cumpărare este cantitatea de bunuri și servicii pe care o permite obținerea unui anumit venit, o creștere a prețurilor va duce în mod mecanic la o scădere a acestei cantități de bunuri. De exemplu, putem măsura evoluția puterii de cumpărare a unei sume de bani (10.000 €) între două date (d1 și d2). 

În această perioadă, inflația a crescut cu 3%. La d2, cu 10.000 € nu se mai poate cumpăra aceeași cantitate de bunuri ca la d1. Deoarece prețurile au crescut cu 3%, indicele prețurilor a crescut astfel de la 100 la 103. Puterea de cumpărare a 10.000 € a devenit: 10.000/103 x 100 = 9.708,70 €. 

Dintr-un punct de vedere mai global, inflația poate avea și aspecte pozitive. De exemplu, o creștere regulată și temperată a nivelului general al prețurilor va duce la creșterea salariilor. Această creștere poate fi un factor de creștere economică. Drept urmare, companiile vor fi încurajate să anticipeze și să investească. Iar gospodăriile vor tinde să își investească lichiditățile. 

Care sunt efectele asupra economiilor dumneavoastră? 

Riscul pierderii de capital este posibil. Eroziunea valorii banilor va face ca o investiție al cărei randament este mai mic decât rata inflației să nu aducă nimic sau chiar să însemne o pierdere de bani pentru deținătorul său. Pentru a contracara acest efect, este, prin urmare, necesar să vă investiți lichiditățile în active mai dinamice, care sunt adesea mai riscante. Într-un context inflaționist, economisitorii care vor acționa proactiv în această privință vor trebui să își pună problema mixului de risc. 

La nivel global, produsele de economisire care vor suferi cel mai mult din cauza inflației sunt așa-numitele produse pe bază de rată a dobânzii (carnete de economii reglementate, obligațiuni și altele similare). Piața acțiunilor tinde să fie mai rezilientă decât aceste produse pe bază de rată a dobânzii, deoarece unele companii își pot mări prețurile pentru a compensa inflația cheltuielilor lor. 

Păstrarea calmului 

Într-un context deosebit precum cel actual, este vital să nu reacționați niciodată în grabă și să vă mențineți atenția pe obiectivele patrimoniale. Și nu uitați că timpul este de partea dumneavoastră. Prin urmare, se recomandă să vă păstrați investițiile pe termen lung pentru a reduce riscul și a amortiza pierderile. Nu este niciodată o idee bună să schimbați direcția investițiilor „la primul foc de armă”. 

De obicei, este prea târziu pentru a dezinvesti sau a face arbitraj atunci când criza este deja aici. Și, în timpul sau după evenimente semnificative (de exemplu, războiul din Ucraina, o creștere a prețurilor la energie și mărfuri etc.), piețele financiare pot cunoaște reveniri semnificative. Reacționând impulsiv, riscați să ratați aceste redresări. 

În general, gestionarea activelor financiare în timpul unei crize este o chestiune delicată. În această etapă este dificil de anticipat ce se va întâmpla în lunile următoare. Cu toate acestea, opțiuni sau soluții specifice de investiții vă pot permite să rămâneți pe drumul cel bun în privința obiectivelor dumneavoastră financiare în acest context incert.