Introduzione
I CFD possono offrire ai trader l'accesso ai mercati con un capitale relativamente ridotto perché sono prodotti con leva finanziaria. Questa stessa caratteristica può far accumulare rapidamente le perdite quando il mercato si muove contro una posizione. Comprendere la gestione del rischio CFD è quindi essenziale prima di decidere se questo tipo di trading si adatta ai propri obiettivi e alla propria tolleranza al rischio.
Questa guida si concentra sul lato pratico della gestione dei rischi del trading di CFD. Se stai ancora prendendo confidenza con il funzionamento dei CFD, inizia con una guida per principianti al trading di CFD prima di mettere in pratica le tecniche di gestione del rischio illustrate di seguito.
Perché la gestione del rischio CFD è importante
Una delle maggiori differenze tra i CFD e i tradizionali investimenti senza leva è la leva finanziaria. Con un CFD, in genere fornisci una parte del valore totale della posizione come margine, ottenendo al contempo un'esposizione a una posizione sottostante più ampia.
Questo cambia notevolmente il profilo di rischio. Un movimento di prezzo relativamente piccolo nel mercato sottostante può avere un effetto molto più grande sul margine impegnato nell'operazione. L'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) ha sottolineato che la leva finanziaria può moltiplicare sia i potenziali guadagni che le perdite e può far sì che le perdite si verifichino rapidamente.
Questo è il motivo per cui la gestione del rischio CFD dovrebbe iniziare prima di inserire un ordine. Le domande importanti sono semplici.
Quanto è grande la posizione rispetto al tuo conto?
Dove usciresti se il mercato si muovesse contro di te?
Quanto del tuo capitale disponibile sei pronto a mettere a rischio?
Più posizioni potrebbero perdere denaro contemporaneamente perché sono esposte a mercati simili?
Avere risposte chiare a queste domande può aiutarti ad approcciare i vantaggi e rischi del trading di CFD con una visione più realistica di ciò che comporta.
Comprendi la tua esposizione alla leva finanziaria
La leva dei CFD ti consente di controllare una posizione con un margine iniziale inferiore rispetto a quello richiesto per acquistare l'intera esposizione sottostante.
Ad esempio, supponiamo che un trader abbia $1.000 e apra una posizione CFD con leva con un'esposizione di $10.000. Un movimento dell'1% nel mercato sottostante rappresenta una variazione di $100 nella posizione prima dei costi applicabili. Lo stesso movimento percentuale nella direzione opposta significherebbe anche una perdita di $100.
L'esempio mostra perché l'importo depositato su un conto non deve essere confuso con l'entità dell'esposizione al mercato.
Una leva finanziaria più elevata non rende un'operazione intrinsecamente migliore. Aumenta la sensibilità della posizione ai movimenti dei prezzi. L'ESMA ha inoltre osservato che un'elevata leva finanziaria può rendere le posizioni più sensibili a variazioni relativamente piccole dell'attività sottostante e aumentare la probabilità di un margine insufficiente.
I limiti normativi della leva finanziaria possono variare a seconda della giurisdizione, della classificazione del cliente e dell'attività sottostante. Ad esempio, le misure dell'UE sui CFD al dettaglio introdotte dall'ESMA hanno stabilito limiti diversi per diverse classi di attività, che vanno da 1:30 per le principali coppie di valute a 1:2 per le valute digitali. Le autorità di regolamentazione nazionali possono applicare le proprie misure permanenti.
La lezione pratica è semplice. Guarda l'esposizione totale al mercato, invece di concentrarti solo sul margine richiesto per aprire la posizione.
Dimensionamento della posizione
Il dimensionamento della posizione è una delle parti più utili della gestione del rischio CFD perché determina l'esposizione che assumi prima che il mercato abbia la possibilità di muoversi.
Un approccio comune consiste nel decidere quanta parte del tuo conto sei disposto a rischiare su una particolare operazione, quindi calcolare la dimensione della posizione in base alla distanza tra il prezzo di ingresso e lo stop loss pianificato.
Ad esempio, immagina un conto con $5.000. Un trader decide che una particolare configurazione dovrebbe comportare una perdita massima pianificata di $50 se lo stop viene raggiunto. La dimensione della posizione può quindi essere modificata in modo che la distanza tra l'ingresso e lo stop corrisponda approssimativamente a quel rischio di $50, in base alle specifiche contrattuali dello strumento e ai costi di trading.
Il punto importante è che la dimensione della posizione dovrebbe seguire il rischio che hai scelto. La leva massima disponibile non dovrebbe determinare quanto diventa grande la posizione.
Il dimensionamento della posizione deve anche tenere conto della possibilità che più operazioni perdano contemporaneamente. Cinque posizioni singolarmente piccole possono creare un'esposizione combinata molto più grande se sono tutte legate allo stesso tema di mercato.
Utilizzo degli Stop Loss
Uno stop loss è un ordine progettato per chiudere una posizione quando il mercato raggiunge un livello di prezzo specificato. I trader utilizzano spesso gli stop loss come parte del loro piano di gestione del rischio perché stabiliscono un punto di uscita previsto prima che un'operazione si muova ulteriormente contro di loro.
Il livello di stop dovrebbe avere una ragione alla base. A seconda della strategia, ciò potrebbe riguardare la struttura del mercato, la volatilità o un'altra condizione predefinita. Posizionare semplicemente uno stop estremamente vicino all'ingresso può portare a uscite frequenti a causa delle normali fluttuazioni del mercato.
C'è anche un'importante limitazione da comprendere.
Uno stop loss standard non garantisce necessariamente l'esecuzione al prezzo esatto selezionato. Nei mercati in rapido movimento o in presenza di gap, potrebbe non esserci liquidità sufficiente al livello richiesto, il che significa che la posizione può essere chiusa a un prezzo peggiore. Questo fenomeno è comunemente noto come slippage (slittamento).
Uno stop loss può quindi aiutare a definire un punto di rischio previsto, ma non deve essere presentato come una garanzia contro perdite oltre quel livello.
Protezione dal saldo negativo, la tua soglia minima di perdita
La protezione dal saldo negativo (NBP) è un'importante salvaguardia strutturale laddove si applica a un conto CFD.
Nell'ambito del quadro ESMA per i CFD al dettaglio, la protezione dal saldo negativo limita la responsabilità complessiva di un cliente al dettaglio per i CFD connessi al relativo conto di trading ai fondi presenti su tale conto di trading CFD. In termini pratici, il cliente non può perdere più dei fondi specificamente dedicati al trading di CFD ai sensi della protezione applicabile.
Ecco un esempio semplificato.
Immagina che un cliente depositi $100 e apra una posizione CFD. Un brusco movimento di mercato va contro la posizione e il saldo del conto raggiunge meno $25. Il cliente deposita quindi altri $100.
Con la protezione dal saldo negativo applicabile, il precedente saldo negativo di $25 non viene recuperato dal cliente, quindi l'intero importo di $100 del nuovo deposito rimane disponibile per il trading, soggetto ai termini del fornitore e ai requisiti applicabili.
Senza protezione dal saldo negativo, il saldo negativo di $25 ridurrebbe i nuovi fondi, lasciando $75 disponibili. (L'esempio è intenzionalmente semplificato. Il trattamento effettivo del conto dipende dal fornitore, dalla giurisdizione, dal tipo di conto e dai termini applicabili.)
La protezione dal saldo negativo non previene una perdita di trading. Affronta la possibilità che il saldo di un conto scenda al di sotto dello zero e stabilisce un limite alla responsabilità del cliente laddove si applica la protezione. Dovrebbe pertanto essere considerata come un livello di protezione all'interno di un più ampio approccio di gestione del rischio CFD.
Diversificazione e rischio di correlazione
La diversificazione può aiutare a ridurre la concentrazione, ma la semplice apertura di diverse posizioni CFD non crea automaticamente un portafoglio diversificato. Il motivo è la correlazione.
Supponiamo che un trader detenga posizioni su diversi asset che tendono a reagire allo stesso sviluppo economico. Un singolo evento di mercato potrebbe quindi influenzare più operazioni contemporaneamente. Le posizioni possono apparire diverse sulla piattaforma di trading pur comportando un rischio sottostante simile.
Ad esempio, l'esposizione a diversi indici azionari può creare una concentrazione sostanziale nei mercati azionari globali. Anche le posizioni che coinvolgono valute che rispondono alla stessa decisione della banca centrale possono muoversi nella stessa direzione.
Prima di aggiungere un'altra posizione, considera come questa influisce sulla tua esposizione totale. Chiediti se la nuova operazione aggiunge realmente una fonte di rischio diversa o semplicemente aumenta una già esistente.
Ciò è particolarmente importante quando si considerano gli svantaggi del trading di CFD, poiché la leva finanziaria può far sì che le posizioni correlate influenzino un conto più rapidamente di quanto un trader si aspetti.
Una semplice checklist dei rischi prima del trading
Una breve analisi prima di ogni operazione può aiutare a trasformare la gestione del rischio in una routine, piuttosto che in qualcosa da considerare solo dopo una perdita.
Verifica il saldo del tuo conto corrente e il margine disponibile.
Confronta la dimensione della posizione con il tuo conto e il rischio pianificato.
Calcola l'effetto dello stop loss proposto sulla posizione.
Verifica la leva finanziaria e l'esposizione totale al mercato coinvolte.
Controlla se la posizione si sovrappone ad altre operazioni già in corso.
Valuta se il mercato potrebbe subire una volatilità insolitamente elevata o un gap.
Assicurati di aver compreso i costi associati alla posizione, inclusi spread applicabili, commissioni o oneri di finanziamento.
Conferma che stai utilizzando capitale che puoi permetterti di perdere.
Verifica se la protezione dal saldo negativo si applica al tuo conto e comprendi i relativi termini.
Una buona gestione del rischio CFD non deve essere complicata per essere utile. Ciò che conta è applicare costantemente gli stessi principi.
Quindi, il trading di CFD è sicuro?
I CFD sono strumenti finanziari complessi con leva finanziaria e comportano un rischio significativo di perdita. Il fatto che un particolare conto o fornitore di CFD offra una protezione specifica per gli investitori dipende da fattori quali lo stato normativo del fornitore, la classificazione del cliente, la giurisdizione e i termini del conto.
Le tutele normative possono ridurre determinati rischi, ma non eliminano la possibilità di perdere denaro con il trading di CFD. Le misure dell'ESMA sui CFD includono requisiti quali restrizioni sulla leva finanziaria per i clienti al dettaglio, chiusura del margine e protezione dal saldo negativo nel quadro normativo di riferimento.
Per un trader, la domanda migliore è spesso se comprende i rischi coinvolti e se il prodotto è appropriato per le sue circostanze.
Quali sono i principali rischi del trading di CFD?
I principali rischi del trading di CFD derivano dalla combinazione di leva finanziaria, volatilità del mercato e struttura del prodotto.
Una posizione può perdere valore rapidamente quando il mercato sottostante si muove contro di te. Leva finanziaria significa che l'impatto di tale movimento viene misurato rispetto all'intera esposizione del mercato, anziché solo rispetto all'importo inizialmente depositato come margine.
Altri rischi includono lo slippage in condizioni di mercato rapido, i requisiti di margine, i costi di finanziamento, i costi di transazione e la concentrazione in posizioni correlate. Le tutele normative possono anche differire tra le giurisdizioni e i tipi di conto.
Comprendere questi rischi è più utile che concentrarsi solo sui potenziali vantaggi dei CFD. I CFD possono fornire l'accesso a un'ampia gamma di mercati e consentire ai trader di assumere posizioni su prezzi in aumento o in calo, ma queste caratteristiche comportano rischi corrispondenti.
Conclusione
Il trading di CFD richiede una chiara comprensione di quanto potresti perdere prima di decidere quanto vuoi negoziare.
La gestione del rischio CFD inizia con il controllo dell'esposizione. Il dimensionamento della posizione, l'uso sensato della leva finanziaria, la pianificazione dello stop loss, la consapevolezza della correlazione e la comprensione della protezione dal saldo negativo possono far parte di questo processo.
Nessuno di questi strumenti garantisce un'operazione redditizia o elimina il rischio di mercato. Uno stop loss può subire slippage, la leva finanziaria può amplificare le perdite e persino un gruppo diversificato di posizioni può essere influenzato da un evento di mercato generale.
L'obiettivo della gestione del rischio è rendere visibili tali rischi e mantenerli entro i limiti che hai considerato prima di entrare sul mercato.
Avviso di rischio: i CFD sono strumenti finanziari complessi con leva finanziaria e comportano un elevato rischio di perdere denaro rapidamente a causa della leva. Dovresti considerare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre l'elevato rischio di perdere il tuo denaro. Il trading comporta rischi significativi e non è adatto a tutti gli investitori.
FAQ
Qual è il rischio nel trading di CFD?
Il rischio principale è che la leva finanziaria amplifichi l'effetto dei movimenti dei prezzi sulla tua posizione. Un movimento relativamente piccolo nel mercato sottostante può quindi produrre un guadagno o una perdita significativi rispetto al margine utilizzato. Altri rischi del trading di CFD includono lo slippage, i requisiti di margine, i costi di finanziamento, i costi di transazione e la concentrazione in posizioni correlate.
Perché un'elevata leva finanziaria aumenta il rischio del trading di CFD?
Un'elevata leva finanziaria crea una maggiore esposizione al mercato rispetto all'importo del margine impegnato. Di conseguenza, movimenti di prezzo relativamente piccoli possono avere un effetto maggiore sul conto.
Come si gestisce il rischio nel trading di CFD?
Un'efficace gestione del rischio CFD può includere il controllo delle dimensioni della posizione, la comprensione dell'esposizione totale alla leva finanziaria, l'impostazione di stop loss adeguati, l'analisi delle posizioni correlate e il mantenimento di una sufficiente consapevolezza dei requisiti di margine.
In che modo i trader professionisti gestiscono il rischio nel trading di CFD?
La gestione professionale del rischio inizia generalmente con il controllo dell'esposizione piuttosto che con il tentativo di prevedere ogni movimento di mercato. Ciò può comportare limiti di rischio predefiniti, dimensionamento della posizione, pianificazione dello stop loss, monitoraggio dell'esposizione complessiva del portafoglio e analisi di come le posizioni correlate potrebbero comportarsi durante periodi di stress del mercato.
Quali sono gli svantaggi del trading di CFD?
I principali svantaggi del trading di CFD includono le perdite legate alla leva finanziaria, la possibilità di rapide perdite guidate dai prezzi, i costi di finanziamento e di transazione, lo slippage e la complessità della gestione delle posizioni con leva finanziaria.
