日本が世界の市場から資金を引き揚げている

概要

• 日本の投資家は今年、3兆円（187億ドル）の海外債券を売却しました。

• 10年物日本国債（JGB）利回りは3%に達し、1996年以来最高水準となりました。

• 日本の年金基金は、国内債券へのシフトにおいて2008年以来最も強い傾向を示しています。

• 日本は約2.4兆ドルの海外債券を保有しています。

日本の国債利回りの上昇により国内資産の魅力が高まっており、数十年にわたり世界の債券市場に流入してきた日本マネーの流れを脅かしています。

日本の債券市場は大きな節目を越え、その影響は東京を遥かに超えて及ぶ可能性があります。日本国債の利回りが上昇するにつれ、投資家が資金を国内に戻す理由がますます増えています。

主な詳細

火曜日、10年物JGB利回りは3%を突破し、2年間で3倍以上に上昇し、1996年以来最高水準に達しました。

日本の投資家は、8月22日までにすでにネットで3兆円（187億ドル）の海外債券を売却しており、これは2022年の債券急落以来、年初来で最大の流出額となります。

JPモルガン・アセット・マネジメントが日本の企業年金基金82件を対象に実施した調査によると、国内債券の保有残高を増やす計画を持つ純割合は、2008年の調査開始以来最高となりました。高い為替ヘッジコストも海外債券の重荷となっています。

1.8兆ドル規模の日本の年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）は、現時点でポートフォリオを変更する兆候を示していませんが、他の機関は国内の機会を再評価しています。

市場の反応

日本の需要減退の見通しは、世界の債券市場にさらなる圧力をかけています。米国10年債利回りは2年間で約1パーセンテージポイント上昇した一方、米国債と日本国債の利回り格差は100ベーシスポイント以上縮小しました。

なぜ重要なのか

日本は長年にわたり、世界最大の外国債券の買い手の1つでした。国内利回りが上昇し続ければ、グローバル市場は増加する需要の主要な供給源を失う可能性があります。

投資家は、今月末の日銀の次の動きに加え、日本国債の利回りや日本の年金資金の流れに注目することになります。国内債券への持続的なシフトは、日本を遥かに超えて資金の流れを再形成する可能性があります。

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情報源: ロイター

時間: 午後1:00 EEST