中国の銀行はなぜ突如として米国債を購入しているのか？

一目でわかる概要

• 中国の銀行は、ドル預金金利を引き上げた後、米国債を購入しています。

• 一部のドル預金では現在3%以上を提供しており、一部の貸し手では金利が4%近くに達しています。

• 米10年債利回りは4.76%に上昇しました。

• 7月末時点の中国の外貨預金残高は1兆1,800億ドルに達しました。

• この動きは、人民元の対ドルでの急激な上昇を和らげるのに役立つ可能性があります。

国内の低利回りと人民元高が資金の流れを再構築する中、中国の銀行は海外でより高いリターンを追い求めています。

中国の商業銀行は、国内の利回りが低迷する中、米国政府債務に目を向けています。この戦略は、貸し手がドル預金の金利を引き上げ、運用するための外貨資金をより多く確保したことを受けてのものです。

主な詳細

中国の主要国有銀行は、2023年以降、ほとんどのドル預金金利を2.8%に制限しています。報道によると、6月以降、5万ドル以上の残高を持つ顧客は3%以上の金利を交渉しており、一部の中小銀行や外資系貸し手は4%近い金利を提示しています。

銀行はその後、それらのドルを米国債に投資することができます。10年債利回りは、インフレ懸念、米国債務問題、およびより強い成長予測に支えられ、6月初旬から30ベーシスポイント以上上昇して4.76%に達しました。

7月末時点の中国の外貨預金は前年比17.9%増の1兆1,800億ドルでした。主要国有銀行の人民元預金金利はわずか0.95%です。

市場の反応

人民元は昨年初めから対ドルで約9%上昇しており、その上昇を抑制するよう中国の政策立案者への圧力が高まっています。

ドル預金の増加と海外の米国債購入は、ドルの流動性を吸収し、国内債券利回りへの圧力を緩和すると同時に、さらなる人民元高を制限するのに役立つ可能性があります。

米国のカストディアンを通じた中国の米国債保有残高は、6月に前年比13%減の6,334億ドルに減少しましたが、カストディの構造上、この数値を正確に追跡することは困難な場合があります。

トレーダーは、中国の銀行が米国債の購入を増やし続けるかどうか、そしてこの戦略が人民元を管理するためのもう一つの手段になるかどうかに注目するでしょう。

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情報源: Reuters

時間: 12:00 PM EEST