Вступ
CFD можуть надати трейдерам доступ до ринків із відносно невеликим обсягом капіталу, оскільки вони є інструментами з кредитним плечем. Ця ж особливість може призвести до швидкого зростання збитків, коли ринок рухається проти вашої позиції. Тому розуміння управління ризиками CFD є надзвичайно важливим перед прийняттям рішення про те, чи відповідає цей тип торгівлі вашим цілям та толерантності до ризику.
Цей посібник зосереджений на практичній стороні управління ризиками торгівлі CFD. Якщо ви ще тільки ознайомлюєтеся з тим, як працюють CFD, почніть із посібника з торгівлі CFD для початківців, перш ніж застосовувати описані нижче методи управління ризиками на практиці.
Чому управління ризиками CFD є важливим
Однією з найбільших відмінностей між CFD та традиційним інвестуванням без кредитного плеча є кредитне плече. Працюючи з CFD, ви зазвичай вносите частину загальної вартості позиції як маржу, отримуючи при цьому доступ до більшої базової позиції.
Це суттєво змінює профіль ризику. Відносно невеликий рух ціни на базовому ринку може мати набагато більший вплив на маржу, виділену для угоди. Європейське управління з цінних паперів та ринків (ESMA) підкреслило, що кредитне плече може примножувати як потенційні прибутки, так і збитки, а також може призводити до швидкого виникнення збитків.
Ось чому управління ризиками CFD має починатися ще до розміщення ордера. Важливі запитання є досить простими.
Наскільки великою є позиція порівняно з вашим рахунком?
Де б ви вийшли з ринку, якби він рушив проти вас?
Яку частину свого наявного капіталу ви готові піддати ризику?
Чи можуть кілька позицій принести збитки одночасно через те, що вони відкриті на схожих ринках?
Чіткі відповіді на ці запитання допоможуть вам підійти до переваг та ризиків торгівлі CFD з більш реалістичним розумінням того, що це передбачає.
Зрозумійте свій вплив кредитного плеча
Кредитне плече CFD дозволяє вам контролювати позицію з меншою початковою маржею, ніж знадобилося б для купівлі всього базового активу.
Наприклад, припустимо, що трейдер має $1 000 і відкриває позицію CFD з кредитним плечем та ринковою вартістю $10 000. Рух ціни на базовому ринку на 1% означає зміну вартості позиції на $100 до урахування відповідних витрат. Такий самий відсотковий рух у протилежному напрямку також означатиме збиток у розмірі $100.
Цей приклад показує, чому суму, внесену на рахунок, не слід плутати з розміром ринкової позиції.
Вище кредитне плече не робить угоду кращою за своєю суттю. Воно збільшує чутливість позиції до коливань цін. ESMA також зазначило, що високе кредитне плече може зробити позиції більш чутливими до відносно невеликих змін базового активу та збільшити ймовірність недостатності маржі.
Регуляторні ліміти кредитного плеча також можуть відрізнятися залежно від юрисдикції, класифікації клієнта та базового активу. Наприклад, заходи ESMA щодо роздрібних CFD в ЄС встановили різні ліміти для різних класів активів: від 1:30 для основних валютних пар до 1:2 для цифрових валют. Національні регулятори можуть застосовувати власні постійні заходи.
Практичний урок простий. Дивіться на загальну суму ринкового ризику, а не зосереджуйтеся лише на маржі, необхідній для відкриття позиції.
Визначення розміру позиції
Визначення розміру позиції є однією з найкорисніших частин управління ризиками CFD, оскільки воно визначає, наскільки великий ризик ви берете на себе до того, як ринок почне рухатися.
Загальний підхід полягає в тому, щоб вирішити, якою частиною свого рахунку ви готові ризикувати в конкретній угоді, а потім розрахувати розмір позиції на основі відстані між ціною входу та вашим запланованим стоп-лоссом.
Наприклад, уявіть рахунок із балансом $5 000. Трейдер вирішує, що конкретна угода повинна мати максимальний запланований збиток у розмірі $50 у разі досягнення стоп-лоссу. Потім розмір позиції можна скоригувати так, щоб відстань між точкою входу та стоп-лоссом приблизно відповідала цьому ризику в $50, з урахуванням специфікацій контрактів інструменту та торгових витрат.
Важливим моментом є те, що розмір позиції має залежати від обраного вами ризику. Максимально доступне кредитне плече не повинно визначати розмір позиції.
Визначення розміру позиції також має враховувати можливість одночасного закриття кількох угод зі збитком. П'ять окремих невеликих позицій можуть створити набагато більший сукупний ризик, якщо всі вони пов'язані з однією ринковою темою.
Використання стоп-лоссів
Стоп-лосс — це ордер, призначений для закриття позиції, коли ринок досягає певного рівня ціни. Трейдери часто використовують стоп-лосси як частину свого плану управління ризиками, оскільки вони визначають заплановану точку виходу до того, як ринок продовжить рухатися проти них.
Рівень стоп-лоссу повинен мати під собою підґрунтя. Залежно від стратегії, це може бути пов'язано зі структурою ринку, волатильністю або іншою заздалегідь визначеною умовою. Просте розміщення стоп-лоссу надто близько до ціни входу може призвести до частих виходів з ринку через звичайні ринкові коливання.
Також важливо розуміти одне суттєве обмеження.
Стандартний стоп-лосс не обов'язково гарантує виконання за точно обраною ціною. На швидкоплинних ринках або ринках з розривами цін (гепами) ліквідність на запитуваному рівні може бути недостатньою, що означає, що позиція може бути закрита за гіршою ціною. Це зазвичай називають прослизанням.
Таким чином, стоп-лосс може допомогти визначити заплановану точку ризику, але його не слід розглядати як гарантію від збитків понад цей рівень.
Захист від негативного балансу — ваш обмежувач збитків
Захист від негативного балансу (NBP) є важливим структурним запобіжником для рахунків CFD.
Відповідно до правил ESMA для роздрібних CFD, захист від негативного балансу обмежує сукупну відповідальність роздрібного клієнта за CFD, пов'язаними з відповідним торговим рахунком, коштами на цьому торговому рахунку CFD. Практично це означає, що клієнт не може втратити більше коштів, ніж спеціально виділено для торгівлі CFD згідно з відповідним захистом.
Ось спрощений приклад.
Уявіть, що клієнт вносить $100 і відкриває позицію CFD. Різкий рух ринку йде проти позиції, і баланс рахунку досягає мінус $25. Потім клієнт вносить ще $100.
За наявності захисту від негативного балансу попередній негативний баланс у розмірі $25 не стягується з клієнта, тому всі $100 нового депозиту залишаються доступними для торгівлі відповідно до умов провайдера та застосовних вимог.
Без захисту від негативного балансу негативний баланс у розмірі $25 зменшив би нові кошти, залишивши доступними $75. (Приклад навмисно спрощений. Фактичне ведення рахунку залежить від провайдера, юрисдикції, типу рахунку та застосовних умов).
Захист від негативного балансу не запобігає торговим збиткам. Він усуває можливість падіння балансу рахунку нижче нуля і встановлює ліміт відповідальності клієнта в тих випадках, де застосовується захист. Тому його слід розглядати як один із рівнів захисту в межах ширшого підходу до управління ризиками CFD.
Диверсифікація та ризик кореляції
Диверсифікація може допомогти зменшити концентрацію ризику, але просте відкриття кількох позицій CFD не створює автоматично диверсифікований портфель. Причиною цього є кореляція.
Припустімо, трейдер утримує позиції по кількох активах, які зазвичай реагують на ті самі економічні події. Тоді одна ринкова подія може вплинути на кілька угод одночасно. Позиції можуть виглядати по-різному на торговій платформі, але нести схожий базовий ризик.
Наприклад, купівля кількох фондових індексів може створити значну концентрацію на глобальних фондових ринках. Позиції по валютах, які реагують на рішення одного й того самого центрального банку, також можуть рухатися в одному напрямку.
Перш ніж відкривати нову позицію, подумайте, як вона змінить ваш загальний ризик. Запитайте себе, чи дійсно нова угода додає інше джерело ризику, чи просто збільшує вже наявне.
Це особливо важливо при розгляді недоліків торгівлі CFD, оскільки кредитне плече може змусити корельовані позиції впливати на рахунок швидше, ніж очікує трейдер.
Простий контрольний список ризиків перед торгівлею
Короткий аналіз перед кожною угодою допоможе перетворити управління ризиками на щоденну рутину, а не на те, про що згадують лише після отримання збитків.
Перевірте поточний баланс рахунку та доступну маржу.
Порівняйте розмір позиції з вашим рахунком та запланованим ризиком.
Розрахуйте вплив запланованого стоп-лоссу на позицію.
Оцініть рівень кредитного плеча та загальний ринковий ризик.
Перевірте, чи не перетинається ця позиція з іншими угодами, які ви вже відкрили.
Подумайте, чи може ринок зіткнутися з незвично високою волатильністю або ціновим розривом (гепом).
Переконайтеся, що ви розумієте витрати, пов'язані з позицією, включаючи відповідні спреди, комісії або плату за перенесення позиції (фінансування).
Переконайтеся, що ви використовуєте капітал, який можете дозволити собі втратити.
Перевірте, чи застосовується захист від негативного балансу до вашого рахунку, та ознайомтеся з відповідними умовами.
Ефективне управління ризиками CFD не обов'язково має бути складним. Головне — послідовно застосовувати ті самі принципи.
Отже, чи безпечна торгівля CFD?
CFD — це складні фінансові інструменти з кредитним плечем, які несуть високий ризик втрати коштів. Те, чи надає конкретний рахунок CFD або провайдер певний захист інвесторів, залежить від багатьох факторів, зокрема від регуляторного статусу провайдера, класифікації клієнта, юрисдикції та умов обслуговування рахунку.
Регуляторний захист може зменшити певні ризики, але він не усуває можливість втрати грошей через торгівлю CFD. Заходи ESMA щодо CFD включають такі вимоги, як обмеження кредитного плеча для роздрібних клієнтів, примусове закриття позицій при досягненні маржинального ліміту та захист від негативного балансу у відповідній нормативно-правовій базі.
Для трейдера важливішим є питання про те, чи розуміє він пов'язані з цим ризики та чи підходить цей продукт для його фінансового стану.
Які основні ризики торгівлі CFD?
Основні ризики торгівлі CFD виникають через поєднання кредитного плеча, ринкової волатильності та структури самого продукту.
Позиція може швидко знецінитися, коли базовий ринок рухається проти вас. Кредитне плече означає, що вплив цього руху вимірюється відносно всього обсягу ринкової позиції, а не лише суми, спочатку внесеної як маржа.
Інші ризики включають прослизання в умовах швидкого ринку, маржинальні вимоги, витрати на фінансування, транзакційні витрати та концентрацію у корельованих позиціях. Регуляторний захист також може відрізнятися залежно від юрисдикції та типів рахунків.
Розуміння цих ризиків є кориснішим, ніж зосередження лише на потенційних вигодах від CFD. CFD можуть надати доступ до широкого спектра ринків і дозволити трейдерам відкривати позиції як на зростання, так і на падіння цін, але ці можливості пов'язані з відповідними ризиками.
Висновок
Торгівля CFD вимагає чіткого розуміння того, скільки ви можете втратити, перш ніж ви вирішите, яким обсягом коштів ви хочете торгувати.
Управління ризиками CFD починається з контролю за обсягом відкритих позицій. Визначення розміру позиції, розумне використання кредитного плеча, планування стоп-лоссів, врахування кореляції та розуміння захисту від негативного балансу — усе це може бути частиною цього процесу.
Жоден із цих інструментів не гарантує прибуткової угоди та не усуває ринковий ризик. При виконанні стоп-лоссу може виникнути прослизання, кредитне плече може збільшити збитки, і навіть диверсифікована група позицій може постраждати від загальноринкової події.
Мета управління ризиками полягає в тому, щоб зробити ці ризики видимими та утримувати їх у межах, які ви визначили для себе перед виходом на ринок.
Попередження про ризики: CFD є складними інструментами з кредитним плечем і несуть високий ризик швидкої втрати капіталу через використання кредитного плеча. Вам слід подумати, чи розумієте ви, як працюють CFD, і чи можете ви дозволити собі піти на високий ризик втрати своїх коштів. Торгівля пов'язана зі значним ризиком і підходить не кожному інвестору.
FAQ
Який ризик у торгівлі CFD?
Основний ризик полягає в тому, що кредитне плече збільшує вплив цінових коливань на вашу позицію. Тому відносно невеликий рух на базовому ринку може призвести до значного прибутку або збитку відносно використаної маржі. Інші ризики торгівлі CFD включають прослизання, маржинальні вимоги, витрати на фінансування, транзакційні витрати та концентрацію в корельованих позиціях.
Чому високе кредитне плече збільшує ризик торгівлі CFD?
Високе кредитне плече створює більший ринковий ризик порівняно з розміром залученої маржі. У результаті відносно невеликі коливання цін можуть мати більший вплив на рахунок.
Як управляти ризиками в торгівлі CFD?
Ефективне управління ризиками CFD може включати контроль розміру позиції, розуміння загального обсягу кредитного плеча, встановлення відповідних стоп-лоссів, аналіз корельованих позицій та постійний контроль за маржинальними вимогами.
Як професійні трейдери управляють ризиками в торгівлі CFD?
Професійне управління ризиками зазвичай починається з контролю за обсягом відкритих позицій, а не зі спроб передбачити кожен рух ринку. Це може включати заздалегідь визначені ліміти ризику, визначення розміру позиції, планування стоп-лоссів, моніторинг загального ризику портфеля та аналіз того, як корельовані позиції можуть поводитися в періоди ринкового стресу.
Які недоліки торгівлі CFD?
До основних недоліків торгівлі CFD належать збитки, пов'язані з кредитним плечем, можливість швидких збитків через коливання цін, витрати на фінансування та транзакційні витрати, прослизання, а також складність управління позиціями з кредитним плечем.
