为什么中国银行突然开始购买美债？

一览

• 中国各大银行在提高美元存款利率后，一直在购买美债。

• 部分美元存款目前的利率超过3%，部分贷款机构的利率已接近4%。

• 美国10年期国债收益率已攀升至4.76%。

• 截至7月底，中国的外汇存款达到1.18万亿美元。

• 此举可能有助于减缓人民币兑美元的快速升值。

国内收益率低下和人民币走强正在重塑资金流向，中国各大银行正赴海外追求更高回报。

由于国内收益率依然疲软，中国商业银行正转向美国国债。这一策略是在贷款机构提高美元存款利率之后实施的，这使他们有更多的外汇资金可以利用。

核心细节

自2023年以来，中国主要国有银行已将大多数美元存款利率限制在2.8%以内。据报道，自6月份以来，余额超过5万美元的客户协商的利率已超过3%，而一些小型银行和外资银行提供的利率则接近4%。

银行随后可以将这些美元投资于美国国债。自6月初以来，在通胀担忧、美国债务忧虑以及更强劲增长预期的支撑下，10年期国债收益率已上涨超过30个基点，达到4.76%。

截至7月底，中国的外汇存款为1.18万亿美元，同比增长17.9%。而主要国有银行的人民币存款利率仅为0.95%。

市场反应

自去年年初以来，人民币兑美元汇率已升值近9%，这增加了中国决策者放缓其升值步伐的压力。

增加美元存款和购买海外国债可能会吸收美元流动性，缓解国内债券收益率的压力，同时有助于限制人民币进一步升值。

尽管托管结构可能使得该数据难以准确追踪，但中国通过美国托管机构持有的国债在6月份同比下降了13%，至6334亿美元。

交易员将密切关注中国各大银行是否会继续增加国债购买量，以及这一策略是否会成为管理人民币的又一工具。

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来源：路透社

时间：东欧夏令时间 (EEST) 下午 12:00