مقدمة
يمكن أن تمنح عقود الفروقات (CFDs) المتداولين إمكانية الوصول إلى الأسواق برأس مال صغير نسبيًا لأنها منتجات ذات رافعة مالية. هذه الميزة نفسها يمكن أن تتسبب في تراكم الخسائر بسرعة عندما يتحرك السوق ضد الصفقة. لذلك فإن فهم إدارة مخاطر عقود الفروقات أمر ضروري قبل تحديد ما إذا كان هذا النوع من التداول يناسب أهدافك وقدرتك على تحمل المخاطر.
يركز هذا الدليل على الجانب العملي لإدارة مخاطر تداول عقود الفروقات. إذا كنت لا تزال تتعرف على كيفية عمل عقود الفروقات، فابدأ بـ دليل المبتدئين لتداول عقود الفروقات قبل وضع تقنيات إدارة المخاطر الموضحة أدناه موضع التنفيذ.
لماذا تهم إدارة مخاطر عقود الفروقات
أحد أكبر الاختلافات بين عقود الفروقات والاستثمار التقليدي غير الخاضع للرافعة المالية هو الرافعة المالية. مع عقد الفروقات، فإنك تقدم عمومًا جزءًا من القيمة الإجمالية للصفقة كهامش بينما تحصل على تعرض لصفقة أساسية أكبر.
يغير ذلك ملف المخاطر بشكل كبير. يمكن أن يكون لحركة سعرية صغيرة نسبيًا في السوق الأساسي تأثير أكبر بكثير على الهامش الملتزم به في التداول. وقد سلطت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) الضوء على أن الرافعة المالية يمكن أن تضاعف المكاسب والخسائر المحتملة ويمكن أن تؤدي إلى حدوث خسائر بسرعة.
هذا هو السبب في أن إدارة مخاطر عقود الفروقات يجب أن تبدأ قبل وضع الأمر. الأسئلة المهمة واضحة ومباشرة.
ما هو حجم الصفقة مقارنة بحسابك؟
أين ستخرج إذا تحرك السوق ضدك؟
ما مقدار رأس مالك المتاح الذي أنت مستعد لتعريضه للمخاطر؟
هل يمكن لعدة صفقات أن تخسر المال في نفس الوقت لأنها معرضة لأسواق مماثلة؟
يمكن أن يساعدك الحصول على إجابات واضحة على هذه الأسئلة في التعامل مع مزايا ومخاطر تداول عقود الفروقات برؤية أكثر واقعية لما تنطوي عليه العملية.
افهم تعرضك للرافعة المالية
الرافعة المالية لعقود الفروقات تتيح لك التحكم في صفقة بهامش أولي أصغر مما قد يكون مطلوبًا لشراء كامل التعرض الأساسي.
على سبيل المثال، لنفترض أن لدى متداول 1,000 دولار وفتح صفقة عقود فروقات برافعة مالية مع تعرض بقيمة 10,000 دولار. تمثل حركة بنسبة 1٪ في السوق الأساسي تغيرًا قدره 100 دولار في الصفقة قبل التكاليف المطبقة. ونفس النسبة المئوية للتحرك في الاتجاه المعاكس تعني أيضًا خسارة قدرها 100 دولار.
يوضح المثال لماذا لا ينبغي الخلط بين المبلغ المودع في الحساب وحجم التعرض للسوق.
الرافعة المالية الأعلى لا تجعل التداول أفضل بطبيعته. بل تزيد من حساسية الصفقة لتحركات الأسعار. وقد أشارت ESMA أيضًا إلى أن الرافعة المالية العالية يمكن أن تجعل الصفقات أكثر حساسية للتغيرات الصغيرة نسبيًا في الأصل الأساسي وتزيد من احتمالية عدم كفاية الهامش.
وقد أشارت ESMA أيضًا إلى أن الرافعة المالية العالية يمكن أن تجعل الصفقات أكثر حساسية للتغيرات الصغيرة نسبيًا في الأصل الأساسي وتزيد من احتمالية عدم كفاية الهامش.
يمكن أن تختلف حدود الرافعة المالية التنظيمية أيضًا اعتمادًا على الولاية القضائية وتصنيف العميل والأصل الأساسي. على سبيل المثال، حددت تدابير عقود الفروقات للتجزئة في الاتحاد الأوروبي التي قدمتها ESMA حدودًا مختلفة لفئات الأصول المختلفة، تتراوح من 1:30 لأزواج العملات الرئيسية إلى 1:2 للعملات الرقمية. قد يطبق المنظمون الوطنيون تدابيرهم الدائمة الخاصة.
الدرس العملي بسيط. انظر إلى إجمالي التعرض للسوق، بدلاً من التركيز فقط على الهامش المطلوب لفتح الصفقة.
تحديد حجم الصفقة
يعد تحديد حجم الصفقة أحد أكثر الأجزاء فائدة في إدارة مخاطر عقود الفروقات لأنه يحدد حجم التعرض الذي تتخذه قبل أن تتاح للسوق فرصة للتحرك.
النهج الشائع هو تحديد مقدار حسابك الذي أنت مستعد للمخاطرة به في تداول معين، ثم حساب حجم الصفقة بناءً على المسافة بين سعر الدخول ووقف الخسارة المخطط له.
على سبيل المثال، تخيل حسابًا بقيمة 5,000 دولار. يقرر متداول أن إعدادًا معينًا يجب أن يحمل خسارة مخططة قصوى قدرها 50 دولارًا إذا تم الوصول إلى الوقف. يمكن بعد ذلك تعديل حجم الصفقة بحيث تتوافق المسافة بين الدخول والوقف تقريبًا مع تلك المخاطرة البالغة 50 دولارًا، مع مراعاة مواصفات عقد الأداة وتكاليف التداول.
النقطة المهمة هي أن حجم الصفقة يجب أن يتبع المخاطرة التي اخترتها. لا ينبغي أن تحدد أقصى رافعة مالية متاحة حجم الصفقة.
يجب أن يأخذ تحديد حجم الصفقة أيضًا في الاعتبار إمكانية خسارة عدة صفقات في نفس الوقت. يمكن لخمس صفقات صغيرة بشكل فردي أن تخلق تعرضًا مشتركًا أكبر بكثير إذا كانت جميعها مرتبطة بنفس موضوع السوق.
استخدام أوامر وقف الخسارة
أمر وقف الخسارة هو أمر مصمم لإغلاق صفقة عندما يصل السوق إلى مستوى سعر محدد. غالبًا ما يستخدم المتداولون أوامر وقف الخسارة كجزء من خطة إدارة المخاطر الخاصة بهم لأنها تحدد نقطة خروج مقصودة قبل أن يتحرك التداول بشكل أكبر ضدهم.
يجب أن يكون لمستوى الوقف سبب وراءه. اعتمادًا على الاستراتيجية، قد يتعلق ذلك بهيكل السوق، أو التقلب، أو حالة أخرى محددة مسبقًا. ببساطة، وضع الوقف بالقرب من سعر الدخول قد يؤدي إلى خروج متكرر بسبب تقلبات السوق العادية.
هناك أيضًا قيد مهم يجب فهمه.
لا يضمن أمر وقف الخسارة القياسي بالضرورة التنفيذ عند السعر المحدد تمامًا. في الأسواق سريعة الحركة أو ذات الفجوات السعرية، قد لا تتوفر سيولة كافية عند المستوى المطلوب، مما يعني إمكانية إغلاق الصفقة بسعر أسوأ. يشار إلى هذا عادة باسم الانزلاق السعري.
لذلك يمكن أن يساعد أمر وقف الخسارة في تحديد نقطة المخاطرة المقصودة، ولكن لا ينبغي تقديمه كضمان ضد الخسائر التي تتجاوز هذا المستوى.
الحماية من الرصيد السلبي، حدك الأدنى للهبوط
تعد الحماية من الرصيد السلبي (NBP) ضمانًا هيكليًا مهمًا حيثما ينطبق ذلك على حساب عقود الفروقات.
بموجب إطار عمل ESMA لعقود الفروقات للتجزئة، تحد الحماية من الرصيد السلبي من المسؤولية الإجمالية لعميل التجزئة عن عقود الفروقات المرتبطة بحساب التداول المعني بالصناديق الموجودة في حساب تداول عقود الفروقات هذا. من الناحية العملية، لا يمكن للعميل أن يخسر أكثر من الأموال المخصصة خصيصًا لتداول عقود الفروقات بموجب الحماية المعمول بها.
إليك مثال مبسط.
تخيل أن عميلاً يودع 100 دولار ويفتح صفقة عقود فروقات. حركة سوقية حادة تسير ضد الصفقة، ويصل رصيد الحساب إلى سالب 25 دولارًا. ثم يودع العميل 100 دولار أخرى.
مع الحماية من الرصيد السلبي المطبقة، لا يتم استرداد الرصيد السلبي السابق البالغ 25 دولارًا من العميل، وبالتالي يظل كامل مبلغ الـ 100 دولار من الإيداع الجديد متاحًا للتداول، وفقًا لشروط المزود والمتطلبات المعمول بها.
بدون الحماية من الرصيد السلبي، فإن الرصيد السلبي البالغ 25 دولارًا سيقلل من الأموال الجديدة، مما يترك 75 دولارًا متاحة. (تم تبسيط المثال عمدًا. تعتمد المعاملة الفعلية للحساب على المزود، والولاية القضائية، ونوع الحساب، والشروط المعمول بها.)
الحماية من الرصيد السلبي لا تمنع خسارة التداول. بل تعالج احتمالية انخفاض رصيد الحساب إلى ما دون الصفر وتضع حدًا لمسؤولية العميل حيثما تنطبق الحماية. لذلك يجب النظر إليها كطبقة واحدة من الحماية ضمن نهج أوسع لـ إدارة مخاطر عقود الفروقات.
التنويع ومخاطر الارتباط
يمكن أن يساعد التنويع في تقليل التركيز، ولكن مجرد فتح عدة صفقات عقود فروقات لا يؤدي تلقائيًا إلى إنشاء محفظة متنوعة. والسبب هو الارتباط.
افترض أن متداولًا يحتفظ بصفقات على أصول متعددة تميل إلى الاستجابة لنفس التطور الاقتصادي. قد يؤثر حدث سوقي واحد بعد ذلك على عدة صفقات في وقت واحد. قد تبدو الصفقات مختلفة على منصة التداول بينما تحمل مخاطر أساسية مماثلة.
على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي التعرض لعدة مؤشرات أسهم إلى خلق تركيز كبير في أسواق الأسهم العالمية. الصفقات التي تنطوي على عملات تستجيب لنفس قرار البنك المركزي يمكن أن تتحرك أيضًا في نفس الاتجاه.
قبل إضافة صفقة أخرى، فكر في كيفية تغييرها لإجمالي تعرضك. اسأل عما إذا كانت الصفقة الجديدة تضيف حقًا مصدرًا مختلفًا للمخاطر أو تزيد ببساطة من مصدر موجود.
هذا مهم بشكل خاص عند النظر في عيوب تداول عقود الفروقات، لأن الرافعة المالية يمكن أن تجعل الصفقات المترابطة تؤثر على الحساب بسرعة أكبر مما قد يتوقعه المتداول.
قائمة مرجعية بسيطة لمخاطر ما قبل التداول
يمكن أن تساعد مراجعة قصيرة قبل كل صفقة في تحويل إدارة المخاطر إلى روتين بدلاً من شيء يتم التفكير فيه فقط بعد الخسارة.
تحقق من رصيد حسابك الحالي والهامش المتاح لديك.
قارن حجم الصفقة مع حسابك والمخاطرة المخطط لها.
احسب تأثير أمر وقف الخسارة المقترح على الصفقة.
راجع الرافعة المالية وإجمالي التعرض للسوق المعني.
تحقق مما إذا كانت الصفقة تتداخل مع صفقات أخرى تحتفظ بها بالفعل.
فكر في احتمال أن يشهد السوق تقلبات عالية بشكل غير عادي أو فجوة سعرية.
تأكد من فهمك للتكاليف المرتبطة بالصفقة، بما في ذلك الفروقات السعرية المطبقة، أو العمولات، أو رسوم التمويل.
تأكد من أنك تستخدم رأس مال يمكنك تحمل خسارته.
تحقق مما إذا كانت الحماية من الرصيد السلبي تنطبق على حسابك وافهم الشروط ذات الصلة.
لا تحتاج إدارة مخاطر عقود الفروقات الجيدة إلى التعقيد لتكون مفيدة. ما يهم هو تطبيق نفس المبادئ باستمرار.
إذن، هل تداول عقود الفروقات آمن؟
عقود الفروقات هي أدوات مالية معقدة وذات رافعة مالية، وهي تحمل مخاطر كبيرة للخسارة. يعتمد ما إذا كان حساب أو مزود عقود فروقات معين يقدم حماية محددة للمستثمر على عوامل تشمل الوضع التنظيمي للمزود، وتصنيف العميل، والولاية القضائية، وشروط الحساب.
يمكن للحماية التنظيمية أن تقلل من مخاطر معينة، ولكنها لا تلغي إمكانية خسارة المال من خلال تداول عقود الفروقات. تشمل تدابير عقود الفروقات الصادرة عن ESMA متطلبات مثل قيود الرافعة المالية لعملاء التجزئة، وتصفية الهامش والحماية من الرصيد السلبي في الإطار التنظيمي ذي الصلة.
بالنسبة للمتداول، فإن السؤال الأفضل غالبًا هو ما إذا كان يفهم المخاطر التي تنطوي عليها وما إذا كان المنتج مناسبًا لظروفه.
ما هي المخاطر الرئيسية لتداول عقود الفروقات؟
تأتي مخاطر تداول عقود الفروقات الرئيسية من مزيج الرافعة المالية، وتقلبات السوق، وهيكل المنتج.
يمكن أن تفقد الصفقة قيمتها بسرعة عندما يتحرك السوق الأساسي ضدك. الرافعة المالية تعني أن تأثير تلك الحركة يقاس مقابل إجمالي التعرض للسوق بدلاً من المبلغ المودع كبامش فقط في البداية.
وتشمل المخاطر الأخرى الانزلاق السعري أثناء ظروف السوق السريعة، ومتطلبات الهامش، وتكاليف التمويل، وتكاليف المعاملات، والتركيز في صفقات مترابطة. يمكن أن تختلف الحماية التنظيمية أيضًا بين الولايات القضائية وأنواع الحسابات.
فهم هذه المخاطر أكثر فائدة من التركيز فقط على المزايا المحتملة لعقود الفروقات. يمكن أن توفر عقود الفروقات إمكانية الوصول إلى مجموعة واسعة من الأسواق وتسمح للمتداولين باتخاذ صفقات على الأسعار الصاعدة أو الهابطة، ولكن هذه الميزات تأتي مع مخاطر مقابلة.
الخاتمة
يتطلب تداول عقود الفروقات فهمًا واضحًا لمدى ما يمكن أن تخسره قبل أن تقرر حجم ما تريد تداوله.
تبدأ إدارة مخاطر عقود الفروقات بالتحكم في التعرض. يمكن أن يشكل تحديد حجم الصفقة، والاستخدام المعقول لـ الرافعة المالية، والتخطيط لوقف الخسارة، والوعي بالارتباط، وفهم الحماية من الرصيد السلبي جزءًا من تلك العملية.
لا تضمن أي من هذه الأدوات تداولاً رابحًا أو تلغي مخاطر السوق. يمكن أن يشهد أمر وقف الخسارة انزلاقًا سعريًا، ويمكن للرافعة المالية أن تضاعف الخسائر، وحتى مجموعة متنوعة من الصفقات يمكن أن تتأثر بحدث سوقي واسع النطاق.
الهدف من إدارة المخاطر هو جعل تلك المخاطر مرئية وإبقائها ضمن الحدود التي فكرت فيها قبل دخول السوق.
إخلاء مسؤولية عن المخاطر: عقود الفروقات هي أدوات مالية معقدة ذات رافعة مالية وتحمل مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. يجب عليك التفكير فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل مخاطر خسارة أموالك. ينطوي التداول على مخاطر كبيرة وهو غير مناسب لكل مستثمر.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
ما هي المخاطر في تداول عقود الفروقات؟
المخاطر الرئيسية هي أن الرافعة المالية تضاعف تأثير تحركات الأسعار على صفقتك. وبالتالي، فإن حركة صغيرة نسبيًا في السوق الأساسي يمكن أن تنتج ربحًا أو خسارة كبيرة بالنسبة للهامش المستخدم. وتشمل مخاطر تداول عقود الفروقات الأخرى الانزلاق السعري، ومتطلبات الهامش، وتكاليف التمويل، وتكاليف المعاملات، والتركيز في صفقات مترابطة.
لماذا تزيد الرافعة المالية العالية من مخاطر تداول عقود الفروقات؟
تخلق الرافعة المالية العالية تعرضًا أكبر للسوق مقارنة بمقدار الهامش الملتزم به. ونتيجة لذلك، يمكن أن يكون لتحركات الأسعار الصغيرة نسبيًا تأثير أكبر على الحساب.
كيف تدير المخاطر في تداول عقود الفروقات؟
يمكن أن تشمل إدارة مخاطر عقود الفروقات الفعالة التحكم في حجم الصفقة، وفهم إجمالي التعرض للرافعة المالية، وتحديد أوامر وقف الخسارة المناسبة، ومراجعة الصفقات المترابطة، والحفاظ على وعي كاف بمتطلبات الهامش.
كيف يدير المتداولون المحترفون المخاطر في تداول عقود الفروقات؟
تبدأ إدارة المخاطر المهنية عمومًا بالتحكم في التعرض بدلاً من محاولة التنبؤ بكل حركة في السوق. ويمكن أن يشمل ذلك حدود مخاطر محددة مسبقًا، وتحديد حجم الصفقة، والتخطيط لوقف الخسارة، ومراقبة التعرض الإجمالي للمحفظة، ومراجعة كيفية تصرف الصفقات المترابطة خلال فترات ضغط السوق.
ما هي عيوب تداول عقود الفروقات؟
تشمل عيوب تداول عقود الفروقات الرئيسية الخسائر المرتبطة بالرافعة المالية، واحتمالية حدوث خسائر سريعة مدفوعة بالأسعار، وتكاليف التمويل والمعاملات، والانزلاق السعري، وتعقيد إدارة الصفقات ذات الرافعة المالية.
