Giới thiệu
CFD có thể giúp các nhà giao dịch tiếp cận thị trường với số vốn tương đối nhỏ vì chúng là các sản phẩm đòn bẩy. Chính tính năng đó có thể khiến các khoản thua lỗ tích tụ nhanh chóng khi thị trường di chuyển ngược chiều với vị thế. Do đó, việc hiểu rõ quản lý rủi ro CFD là điều cần thiết trước khi quyết định xem loại giao dịch này có phù hợp với mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn hay không.
Hướng dẫn này tập trung vào khía cạnh thực tế của việc quản lý rủi ro giao dịch CFD. Nếu bạn vẫn đang làm quen với cách thức hoạt động của CFD, hãy bắt đầu với hướng dẫn giao dịch CFD cho người mới bắt đầu trước khi đưa các kỹ thuật quản lý rủi ro bên dưới vào thực tế.
Tại sao quản lý rủi ro CFD lại quan trọng
Một trong những điểm khác biệt lớn nhất giữa CFD và đầu tư không đòn bẩy truyền thống là đòn bẩy. Với CFD, bạn thường cung cấp một phần tổng giá trị của vị thế làm ký quỹ trong khi có được mức tiếp xúc với một vị thế cơ sở lớn hơn.
Điều đó thay đổi đáng kể hồ sơ rủi ro. Biến động giá tương đối nhỏ trong thị trường cơ sở có thể có tác động lớn hơn nhiều đến khoản ký quỹ được cam kết cho giao dịch. Cơ quan Quản lý Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) đã nhấn mạnh rằng đòn bẩy có thể nhân lên cả lợi nhuận và thua lỗ tiềm năng, đồng thời có thể khiến các khoản thua lỗ xảy ra nhanh chóng.
Đây là lý do tại sao việc quản lý rủi ro CFD nên bắt đầu trước khi đặt lệnh. Các câu hỏi quan trọng rất đơn giản.
Vị thế lớn như thế nào so với tài khoản của bạn?
Bạn sẽ thoát vị thế ở đâu nếu thị trường di chuyển ngược chiều với bạn?
Bạn sẵn sàng chịu rủi ro bao nhiêu phần trăm trong số vốn khả dụng của mình?
Liệu một vài vị thế có thể mất tiền cùng một lúc vì chúng tiếp xúc với các thị trường tương tự nhau không?
Có câu trả lời rõ ràng cho những câu hỏi này có thể giúp bạn tiếp cận lợi ích và rủi ro của giao dịch CFD với cái nhìn thực tế hơn về những gì liên quan.
Hiểu mức độ tiếp xúc đòn bẩy của bạn
Đòn bẩy CFD cho phép bạn kiểm soát một vị thế với mức ký quỹ ban đầu nhỏ hơn mức cần thiết để mua toàn bộ mức tiếp xúc cơ sở.
Ví dụ, giả sử một nhà giao dịch có $1.000 và mở một vị thế CFD có đòn bẩy với mức tiếp xúc là $10.000. Biến động 1% trong thị trường cơ sở thể hiện sự thay đổi $100 trong vị thế trước khi tính các chi phí áp dụng. Mức biến động phần trăm tương tự theo hướng ngược lại cũng sẽ đồng nghĩa với khoản lỗ $100.
Ví dụ này cho thấy lý do tại sao không nên nhầm lẫn số tiền ký quỹ vào tài khoản với quy mô tiếp xúc thị trường.
Đòn bẩy cao hơn không làm cho một giao dịch vốn dĩ tốt hơn. Nó làm tăng độ nhạy cảm của vị thế đối với các biến động giá. ESMA cũng lưu ý rằng đòn bẩy cao có thể làm cho các vị thế nhạy cảm hơn với những thay đổi tương đối nhỏ của tài sản cơ sở và tăng khả năng không đủ ký quỹ.
Các giới hạn đòn bẩy theo quy định cũng có thể khác nhau tùy thuộc vào khu vực tài phán, phân loại khách hàng và tài sản cơ sở. Ví dụ, các biện pháp CFD bán lẻ của EU do ESMA đưa ra đã thiết lập các giới hạn khác nhau cho các nhóm tài sản khác nhau, từ 1:30 đối với các cặp tiền tệ chính đến 1:2 đối với tiền kỹ thuật số. Các cơ quan quản lý quốc gia có thể áp dụng các biện pháp lâu dài của riêng họ.
Bài học thực tế rất đơn giản. Hãy nhìn vào tổng mức tiếp xúc thị trường, thay vì chỉ tập trung vào mức ký quỹ cần thiết để mở vị thế.
Xác định quy mô vị thế
Xác định quy mô vị thế là một trong những phần hữu ích nhất của việc quản lý rủi ro CFD vì nó quyết định mức tiếp xúc mà bạn chịu trước khi thị trường có cơ hội biến động.
Một cách tiếp cận phổ biến là quyết định xem bạn sẵn sàng chịu rủi ro bao nhiêu phần trăm tài khoản cho một giao dịch cụ thể, sau đó tính toán quy mô vị thế dựa trên khoảng cách giữa giá vào lệnh và mức dừng lỗ dự kiến của bạn.
Ví dụ, hãy tưởng tượng một tài khoản có $5.000. Một nhà giao dịch quyết định rằng một thiết lập cụ thể chỉ nên chịu mức lỗ dự kiến tối đa là $50 nếu chạm mức dừng lỗ. Sau đó, quy mô vị thế có thể được điều chỉnh sao cho khoảng cách giữa điểm vào lệnh và điểm dừng lỗ tương ứng xấp xỉ với mức rủi ro $50 đó, tùy thuộc vào đặc tả hợp đồng của công cụ và chi phí giao dịch.
Điểm quan trọng là quy mô vị thế phải tuân theo mức rủi ro bạn đã chọn. Đòn bẩy tối đa hiện có không nên quyết định quy mô vị thế lớn đến mức nào.
Xác định quy mô vị thế cũng cần tính đến khả năng nhiều giao dịch bị lỗ cùng một lúc. Năm vị thế nhỏ riêng lẻ có thể tạo ra mức tiếp xúc kết hợp lớn hơn nhiều nếu chúng đều gắn liền với cùng một chủ đề thị trường.
Sử dụng lệnh dừng lỗ
Lệnh dừng lỗ là lệnh được thiết kế để đóng một vị thế khi thị trường đạt đến một mức giá cụ thể. Các nhà giao dịch thường sử dụng lệnh dừng lỗ như một phần của kế hoạch quản lý rủi ro vì chúng thiết lập một điểm thoát vị thế dự kiến trước khi giao dịch di chuyển ngược chiều thêm nữa.
Mức dừng lỗ nên có lý do đằng sau nó. Tùy thuộc vào chiến lược, điều đó có thể liên quan đến cấu trúc thị trường, biến động hoặc một điều kiện được xác định trước khác. Việc chỉ đặt lệnh dừng lỗ cực kỳ gần điểm vào lệnh có thể dẫn đến việc thường xuyên bị thoát vị thế do những biến động thị trường thông thường.
Ngoài ra cũng có một hạn chế quan trọng cần hiểu rõ.
Lệnh dừng lỗ tiêu chuẩn không nhất thiết đảm bảo khớp lệnh ở mức giá chính xác đã chọn. Trong các thị trường chuyển động nhanh hoặc có khoảng trống giá (gap), có thể không có đủ thanh khoản ở mức yêu cầu, nghĩa là vị thế có thể bị đóng ở mức giá tệ hơn. Điều này thường được gọi là trượt giá.
Do đó, lệnh dừng lỗ có thể giúp xác định điểm rủi ro dự kiến, nhưng nó không nên được xem là một sự đảm bảo chống lại các khoản thua lỗ vượt quá mức đó.
Bảo vệ số dư âm, giới hạn dưới cho rủi ro thua lỗ của bạn
Bảo vệ số dư âm, hay NBP, là một biện pháp bảo vệ cấu trúc quan trọng khi được áp dụng cho tài khoản CFD.
Theo khung quy định của ESMA đối với CFD bán lẻ, bảo vệ số dư âm giới hạn tổng nghĩa vụ pháp lý của khách hàng bán lẻ đối với các CFD được kết nối với tài khoản giao dịch liên quan ở mức số tiền có trong tài khoản giao dịch CFD đó. Nói một cách thực tế, khách hàng không thể mất nhiều hơn số tiền được dành riêng cho giao dịch CFD theo chế độ bảo vệ được áp dụng.
Dưới đây là một ví dụ đơn giản hóa.
Hãy tưởng tượng một khách hàng gửi $100 và mở một vị thế CFD. Một chuyển động thị trường mạnh đi ngược lại vị thế và số dư tài khoản đạt mức âm $25. Khách hàng sau đó gửi thêm $100.
Với tính năng bảo vệ số dư âm được áp dụng, số dư âm $25 trước đó không bị thu hồi từ khách hàng, vì vậy toàn bộ $100 của khoản tiền gửi mới vẫn khả dụng để giao dịch, tùy thuộc vào các điều khoản của nhà cung cấp và các yêu cầu áp dụng.
Nếu không có bảo vệ số dư âm, số dư âm $25 sẽ làm giảm số tiền mới, khiến số tiền khả dụng còn lại là $75. (Ví dụ này được đơn giản hóa một cách có chủ ý. Việc xử lý tài khoản thực tế phụ thuộc vào nhà cung cấp, khu vực tài phán, loại tài khoản và các điều khoản áp dụng.)
Bảo vệ số dư âm không ngăn chặn được tổn thất giao dịch. Nó giải quyết khả năng số dư tài khoản giảm xuống dưới mức 0 và thiết lập giới hạn cho nghĩa vụ pháp lý của khách hàng khi áp dụng chế độ bảo vệ. Do đó, nó nên được coi là một lớp bảo vệ trong một phương pháp quản lý rủi ro CFD rộng hơn.
Đa dạng hóa và rủi ro tương quan
Đa dạng hóa có thể giúp giảm sự tập trung, nhưng việc chỉ đơn giản mở nhiều vị thế CFD không tự động tạo ra một danh mục đầu tư đa dạng. Lý do là sự tương quan.
Giả sử một nhà giao dịch nắm giữ các vị thế trên một số tài sản có xu hướng phản ứng với cùng một diễn biến kinh tế. Một sự kiện thị trường duy nhất khi đó có thể ảnh hưởng đến nhiều giao dịch cùng một lúc. Các vị thế có thể trông khác nhau trên nền tảng giao dịch trong khi mang rủi ro cơ sở tương tự nhau.
Ví dụ, việc tiếp xúc với nhiều chỉ số chứng khoán có thể tạo ra sự tập trung đáng kể vào thị trường chứng khoán toàn cầu. Các vị thế liên quan đến các loại tiền tệ phản ứng với cùng một quyết định của ngân hàng trung ương cũng có thể di chuyển theo cùng một hướng.
Trước khi thêm một vị thế khác, hãy xem xét nó làm thay đổi tổng mức tiếp xúc của bạn như thế nào. Hãy tự hỏi liệu giao dịch mới có thực sự mang lại một nguồn rủi ro khác hay chỉ đơn giản là làm tăng rủi ro hiện có.
Điều này đặc biệt quan trọng khi xem xét các nhược điểm của giao dịch CFD, bởi vì đòn bẩy có thể khiến các vị thế tương quan ảnh hưởng đến tài khoản nhanh hơn mức mà nhà giao dịch có thể kỳ vọng.
Danh sách kiểm tra rủi ro trước giao dịch đơn giản
Đánh giá ngắn gọn trước mỗi giao dịch có thể giúp biến quản lý rủi ro thành một thói quen hàng ngày thay vì là điều chỉ được xem xét sau khi đã thua lỗ.
Kiểm tra số dư tài khoản hiện tại và ký quỹ khả dụng của bạn.
So sánh quy mô vị thế với tài khoản và rủi ro theo kế hoạch của bạn.
Tính toán tác động của mức dừng lỗ dự kiến lên vị thế.
Xem xét đòn bẩy và tổng mức tiếp xúc thị trường có liên quan.
Kiểm tra xem vị thế có bị trùng lặp với các giao dịch khác mà bạn đang nắm giữ hay không.
Xem xét liệu thị trường có thể trải qua biến động cực kỳ cao hoặc khoảng trống giá hay không.
Đảm bảo bạn hiểu các chi phí liên quan đến vị thế, bao gồm chênh lệch mua bán (spread), hoa hồng hoặc phí tài trợ áp dụng.
Xác nhận rằng bạn đang sử dụng số vốn mà bạn có thể chấp nhận mất.
Kiểm tra xem tính năng bảo vệ số dư âm có áp dụng cho tài khoản của bạn hay không và hiểu các điều khoản liên quan.
Việc quản lý rủi ro CFD hiệu quả không cần phải phức tạp mới có ích. Điều quan trọng là áp dụng các nguyên tắc giống nhau một cách nhất quán.
Vậy, giao dịch CFD có an toàn không?
CFD là các công cụ tài chính phái sinh phức tạp, sử dụng đòn bẩy và chúng mang lại rủi ro thua lỗ đáng kể. Việc một tài khoản hoặc nhà cung cấp CFD cụ thể có cung cấp biện pháp bảo vệ nhà đầu tư cụ thể hay không phụ thuộc vào các yếu tố bao gồm tình trạng quản lý của nhà cung cấp, phân loại của khách hàng, khu vực tài phán và các điều khoản của tài khoản.
Các biện pháp bảo vệ theo quy định có thể giảm thiểu một số rủi ro nhất định, nhưng chúng không loại bỏ khả năng mất tiền thông qua giao dịch CFD. Các biện pháp CFD của ESMA bao gồm các yêu cầu như hạn chế đòn bẩy đối với khách hàng bán lẻ, đóng vị thế bắt buộc (margin close-out) và bảo vệ số dư âm trong khung pháp lý liên quan.
Đối với một nhà giao dịch, câu hỏi tốt hơn thường là liệu họ có hiểu các rủi ro liên quan hay không và liệu sản phẩm đó có phù hợp với hoàn cảnh của họ hay không.
Các rủi ro chính trong giao dịch CFD là gì?
Các rủi ro giao dịch CFD chính đến từ sự kết hợp giữa đòn bẩy, biến động thị trường và cấu trúc của sản phẩm.
Một vị thế có thể giảm giá trị nhanh chóng khi thị trường cơ sở di chuyển ngược chiều với bạn. Đòn bẩy có nghĩa là tác động của chuyển động đó được đo lường dựa trên toàn bộ mức tiếp xúc thị trường chứ không chỉ dựa trên số tiền ký quỹ ban đầu.
Các rủi ro khác bao gồm trượt giá trong điều kiện thị trường biến động nhanh, yêu cầu ký quỹ, chi phí tài trợ, chi phí giao dịch và sự tập trung vào các vị thế tương quan. Các biện pháp bảo vệ theo quy định cũng có thể khác nhau giữa các khu vực tài phán và loại tài khoản.
Hiểu được những rủi ro này sẽ hữu ích hơn là chỉ tập trung vào những lợi ích tiềm năng của CFD. CFD có thể cung cấp quyền tiếp cận nhiều thị trường và cho phép các nhà giao dịch mở vị thế khi giá tăng hoặc giảm, nhưng những tính năng đó đi kèm với các rủi ro tương ứng.
Kết luận
Giao dịch CFD đòi hỏi sự hiểu biết rõ ràng về việc bạn có thể mất bao nhiêu trước khi quyết định muốn giao dịch bao nhiêu.
Việc quản lý rủi ro CFD bắt đầu bằng việc kiểm soát mức độ tiếp xúc. Xác định quy mô vị thế, sử dụng đòn bẩy hợp lý, lập kế hoạch dừng lỗ, nhận thức về sự tương quan và hiểu biết về bảo vệ số dư âm đều có thể tạo thành một phần của quy trình đó.
Không có công cụ nào trong số này đảm bảo một giao dịch có lợi nhuận hoặc loại bỏ rủi ro thị trường. Lệnh dừng lỗ có thể bị trượt giá, đòn bẩy có thể phóng đại mức thua lỗ và ngay cả một nhóm vị thế được đa dạng hóa cũng có thể bị ảnh hưởng bởi một sự kiện thị trường trên diện rộng.
Mục tiêu của quản lý rủi ro là làm cho những rủi ro đó trở nên rõ ràng và giữ chúng trong ranh giới mà bạn đã cân nhắc trước khi tham gia thị trường.
Tuyên bố miễn trừ rủi ro: CFD là các công cụ tài chính sử dụng đòn bẩy phức tạp và có rủi ro mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. Bạn nên cân nhắc xem mình có hiểu cách hoạt động của CFD hay không và liệu bạn có đủ khả năng chấp nhận rủi ro mất tiền cao hay không. Giao dịch luôn đi kèm rủi ro đáng kể và không phù hợp với mọi nhà đầu tư.
FAQs
Rủi ro trong giao dịch CFD là gì?
Rủi ro chính là đòn bẩy sẽ phóng đại tác động của biến động giá đối với vị thế của bạn. Do đó, một biến động tương đối nhỏ trong thị trường cơ sở có thể tạo ra khoản lợi nhuận hoặc thua lỗ đáng kể so với mức ký quỹ được sử dụng. Các rủi ro giao dịch CFD khác bao gồm trượt giá, yêu cầu ký quỹ, chi phí tài trợ, chi phí giao dịch và sự tập trung vào các vị thế tương quan.
Tại sao đòn bẩy cao lại làm tăng rủi ro giao dịch CFD?
Đòn bẩy cao tạo ra mức tiếp xúc thị trường lớn hơn so với số tiền ký quỹ được cam kết. Do đó, các biến động giá tương đối nhỏ có thể có tác động lớn hơn đến tài khoản.
Làm thế nào để bạn quản lý rủi ro trong giao dịch CFD?
Việc quản lý rủi ro CFD hiệu quả có thể bao gồm kiểm soát quy mô vị thế, hiểu rõ tổng mức tiếp xúc đòn bẩy, thiết lập các mức dừng lỗ thích hợp, xem xét các vị thế tương quan và duy trì nhận thức đầy đủ về các yêu cầu ký quỹ.
Các nhà giao dịch chuyên nghiệp quản lý rủi ro trong giao dịch CFD như thế nào?
Quản lý rủi ro chuyên nghiệp thường bắt đầu bằng việc kiểm soát mức tiếp xúc thay vì cố gắng dự đoán mọi chuyển động của thị trường. Điều này có thể liên quan đến các giới hạn rủi ro được xác định trước, xác định quy mô vị thế, lập kế hoạch dừng lỗ, giám sát tổng mức tiếp xúc danh mục đầu tư và xem xét các vị thế tương quan có thể diễn biến như thế nào trong các giai đoạn thị trường căng thẳng.
Những nhược điểm của giao dịch CFD là gì?
Các nhược điểm giao dịch CFD chính bao gồm các khoản lỗ liên quan đến đòn bẩy, khả năng xảy ra các khoản lỗ nhanh do biến động giá, chi phí tài trợ và giao dịch, trượt giá và tính phức tạp của việc quản lý các vị thế có đòn bẩy.
